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场外衍生产品估值与风险分析 + - &

+,跳扩散过程

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鉴于金融市场由于重大消息的发布可能产生价格跳跃的情况VG]Y@A !%(&/"
首次采用跳跃扩散过程来描述资产的价格资产价格出现跳跃现象将对期权定价过
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程产生重大影响因为它将破坏传统的市场完全性假设使复制定价的理论和方法
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受到严重考验VG]Y@A !%(&/" 假设股价满足如下带跳的扩散过程
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在此过程下仍然可以计算出欧式期权的定价公式以看涨期权为例
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!二" 路径依赖期权的二叉树定价
%,普通美式期权的二叉树定价方法
由于美式期权的提前执行特征采用解析解计算美式期权存在一定的困难因
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此 K@c% 7@QQ% 7FOCAQYGCA !%(&(" 建立了二叉树模型为该类期权进行数值定价该
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模型在假设标的资产价格服从几何布朗运动的情况下将期权的有效期被等分成 A
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个时间步长每个时间步长为 ( &!( &:/@1"# 在 ( & 时间内资产价格在风险中性测
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度下有 !的概率上升到 A)# 有 !% 8!" 的概率下降到 6)$ 其中
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