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中国期货业发展创新与风险管理研究
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图 %'研究总体框架

!+" 带敲出条款的 *美式 R亚式期权实务中的定价方法与对冲策略研究
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美式 R亚式 R敲出期权在美式 R亚式期权基础上加入敲出条款即在产品
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# 的基础上如在持有期内标的期货合约价格触及某一设定好的敲出价格 U# 同时
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投保人未提前行权合约自动终止持有者获得约定赔付敲出价 8执行价 !或
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执行价 8敲出价 # 若在敲出前持有人提前行权则获得类似产品 # 的收益因
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此该产品的赔付价值可表示为
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