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中国期货业发展创新与风险管理研究
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!." 间接为资管产品的投资者提供保本保收益安排
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#$%/ 年 & 月 %- 日起施行的 (暂行规定第三条规定证券期货经营机构及相
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)
关销售机构不得违规销售资产管理计划不得存在不适当宣传误导欺诈投资者以
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及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为包括但不限于
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以下情形
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!资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述如零风险收
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益有保障本金无忧等
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"资产管理计划名称中含有 *保本字样
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#与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件直接或间接承诺保本保收益
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$向投资者口头或者通过短信微信等各种方式承诺保本保收益
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证券期货经营机构设立结构化资产管理计划不得违背利益共享风险共担
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风险与收益相匹配的原则不得存在以下情形
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!直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排包括但不限于在结
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构化资产管理计划合同中约定计提优先级份额收益提前终止罚息劣后级或第三
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方机构差额补足优先级收益计提风险保证金补足优先级收益等
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"资产管理合同应当明确约定由客户自行独立承担投资风险期货公司不得
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向客户承诺或者担保委托资产的最低收益或者分担损失
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本案中 ;证监局认定 I期货公司在资产管理业务方面存在间接为资管产品的
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投资者提供保本保收益安排并采取相应监管措施
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!三" 案例三( 7期货有限公司资产管理业务合规风控模式借鉴
目前各期货公司普遍建立以组织构架制度约束审查监督为主要内容的资
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产管理业务合规风控体系在此以 U期货有限公司资产管理业务合规风控模式为
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例予以说明
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%,资产管理业务风险控制体系架构
U公司在发展中不断提升资产管理业务风险管理水平目前已建立起一套完善
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的风险控制体系将资产管理业务的风险管理体系分为四个层次第一层次为董事
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会第二层次为总经理办公会和资产管理委员会第三层次为风险管理职能部门
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第四层次为资产管理业务部门 !见图 +"$
!%" 董事会负责制定公司资产管理业务战略和基本制度督促检查评价公
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司资产管理业务工作
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!#" 总经理办公会负责公司资产管理业务的管理制度资产管理业务发展规
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划业务计划及资产管理业务相关重大事项审批
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