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中国期货业发展创新与风险管理研究
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*客户 " 委托理财的一种投资形式配资公司借出的资金可用于商品期货投资
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也可用于股指期货的投资其根本目的在于解决客户的资金困境放大资金杠杆
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配资公司多以自身控制的个人名义在期货公司开户并将账户提供给客户使用客
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户存入自有资金配资公司以此为基数向客户进行配资配资公司在交易过程中
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对客户交易账户实施风险控制亏损达到一定比例时对其进行平仓或要求其追加保
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证金以保证配资公司自身资金不受损失同时收取高额资金使用费在配资业务
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中客户资金被配资公司控制其安全性难以得到保障配资放大了杠杆比例加
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大了客户财务风险配置资金进入期货市场可能扰乱期货市场秩序存在风险
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隐患
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为防止配资业务扰乱期货市场中国证监会于 #$%% 年 & 月下发 (关于防范期货
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配资业务风险的通知 # 要求期货公司严把开户关不得从事并以任何方式参与配
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)
资业务履行报告义务加强对异常交易行为的监控做好投资者教育工作要求
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交易所加强监控如发现有异常交易的账户为配资公司或配资公司控制的账户要
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查处并向有关部门举报中国期货业协会同期下发的 (关于加强期货市场投资者教
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育工作防范期货配资业务风险的通知 # 要求期货公司会员不得参与配资业务
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案例中苏 ;;是 ;市 "网络科技公司的主要股东和实际控制人 "网络科技
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公司未经许可为买卖股票和期货提供融资违法开展证券业务I期货公司违反资
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产管理合同的约定允许苏 ;;直接通过系统下达投资指令并设立子账户为违规
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配资业务提供业务便利
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!#" 在资产管理业务方面存在较大的内部控制缺陷未有效执行首席风险官制
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度业务隔离墙制度
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根据期货公司资产管理相关规定期货公司应当建立健全并有效执行资产管理
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制度加强对资产管理业务的交易监控防范业务风险确保公平交易期货公司
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应当对资产管理业务进行集中管理其人员业务场地应当与其他业务部门相互
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独立并建立隔离墙制度期货公司或其分支机构存在业务规则不健全或者未有效
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执行风险管理或者内部控制等存在较大缺陷经营管理混乱可能影响期货公司
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持续经营或者可能损害客户合法权益的情形的中国证监会及其派出机构可以依据
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(期货交易管理条例第五十六条规定采取监管措施
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同时为了完善期货公司治理结构加强内部控制和风险管理促进期货公司
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依法稳健经营维护期货投资者合法权益期货公司应当建立首席风险官制度首
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席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检
查的期货公司高级管理人员期货公司应当建立并完善相关制度为首席风险官独
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立有效地履行职责提供必要的条件
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案例中 ;证监局认定 I期货公司在资产管理业务方面存在较大的内部控制缺
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