10月12日，由大商所主办、大连市期货业协会协办的产融生态建设专题研修班（化工班）在大连正式开班。

　　本次活动为第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会系列配套活动，继钢铁原燃料板块首期研修班顺利举办之后，再度面向实体产业进行精准产融赋能。来自化工产业链的企业代表及行业业务骨干150余人齐聚滨城，围绕套期保值实操、期权工具运用、数字化风险管控等重点议题开展专题学习与深度交流研讨。

　　大商所相关业务负责人在开班致辞中表示，当前国内化工产业正处在结构优化调整、绿色低碳转型、发展动能转换的关键攻坚阶段，市场价格波动、经营风险常态化已经成为实体企业经营的显著特征。风险管理早已不是风控部门的专项业务，而是事关企业稳健运营、战略规划布局，关系全产业链供应链安全稳定的重要课题，是化工企业行稳致远的一门必修课。

　　据期货日报记者了解，近年来大商所持续完善化工品工具矩阵，先后推出聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯等重点化工期货品种，创新上市月均价期货，基本实现主流化工品类风险管理工具全覆盖。与此同时，行业风险管理能力仍存在较为明显的分化，不少实体企业依旧面临内控制度不完善、专业人才储备不足、实操经验匮乏、落地实施路径不清晰等现实难题，普遍存在“想用好风险管理工具，但不知如何落地实操”的现实困境。

　　本次专题研修班紧扣产业真实痛点，立足企业实际经营需求，旨在打破行业经验壁垒，共享一线实战成果，将头部企业可复制、可落地、可推广的风控实践模式转化为全行业通用经营能力，全面助力化工产业夯实风险抵御底座。

　　“风险管理工具的意义不在于博取超额收益，而在于当风险来临时为企业提供多重应对选择。”嘉悦物产集团总经理助理叶辰结合企业一线实践，分享了团队对衍生品风险管理的实践思考。

　　叶辰表示，价格风险的核心并非价格涨跌本身，而是价格波动与企业自身经营头寸之间的匹配关系；套保和投机的核心边界，在于是否具备真实现货业务作为底层支撑。针对上游产能变现、下游采购成本锁定等产业现实痛点，嘉悦物产探索沉淀出卖方锁价、买方锁价、含权贸易、跨品种锁定加工利润、库存精细化管理五大业务模式，并在双向拉伸聚丙烯薄膜、聚氯乙烯管材等多类化工企业场景落地应用。套期保值业务发生风险，多数情况下是受保证金管理不到位、期现合并损益核算不清晰、套期保值异化为方向性投机等问题影响。

　　浙江特产石化金融投资部研投总监宋仕威围绕期货、期权工具在产业风险管理及上下游产业服务中的实践应用作专题分享。宋仕威认为，期货是“给价格上锁”，用放弃未来盈亏换取当下确定性；期权是“给价格上保险”，付一笔有限权利金，既防范价格下跌风险，又保留上涨收益。用保险类比，期权买方是投保人，最大损失为权利金，卖方是保险公司。

　　恒力衍生品学院交易总监周莉萍结合化工产业链实操案例，围绕期权工具赋能实体企业精细化风险管理展开分享，探讨通过期权替代、补充期货工具，兼顾库存风险保护与经营弹性的实现路径。她区分了产业期权与金融期权，表示产业期权以服务实体生产经营为目标，标的多为非标品，头寸匹配产业商品流，套保操作不择时，依托产业生产经营获取确定性收益。在期货与期权工具选择上，她提出实操判断逻辑：标准化套保、主动套保、资金充裕、追求灵活平仓的场景更适合运用期货，个性化套保、被动套保、资金紧张、侧重事前风控的场景优先选择期权。她提示，大宗商品市场存在“尖峰肥尾”的风险，实体企业开展衍生品业务应理念先行，搭建完备风控体系，立足自身真实经营需求开展风险管理。

　　数字化、人工智能（AI）赋能风险管控，是本次研修班的一大研讨热点。金仕达产业金融部高级总监吴昱佳对照相关监管要求，系统解读实体企业衍生品业务定位、前中后台岗位分离、风险敞口管控、套期保值会计处理及有效性评估等制度框架，展示依托云计算、大数据、智能体搭建的贸易与风险管控一体化平台。平台可实现上下游关系穿透核查、全周期合同管理、货物流资金流异常预警、盈亏情景智能推演等功能，助力企业做到风险可知、可控、可承受。

　　下一步，大商所将持续健全分层分类、精准赋能的产业培育体系，推动风险管理专业知识、实操方法与成熟实践经验在全产业链流动共享，引导化工企业稳经营、强韧性、提发展能级，为保障化工产业链供应链安全稳定贡献力量。