9月11日，《期货公司监督管理办法》修订正式落地。

　　中国证监会发布消息称，为贯彻党的二十届四中全会精神，落实新“国九条”和《国务院办公厅转发中国证监会等部门〈关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见〉的通知》（国办发〔2024〕47号）部署要求，细化《中华人民共和国期货和衍生品法》相关规定，中国证监会认真总结监管经验，充分听取各方意见，修订了《期货公司监督管理办法》（以下简称《办法》），并制定了《关于实施〈期货公司监督管理办法〉有关事项的公告》（以下简称《实施公告》）。本次《办法》的修订进一步完善了期货公司监管的主要制度规则，对于强化期货公司监督管理、规范期货公司行为、防范期货公司风险、保护客户合法权益、维护社会公共利益具有重要作用。

　　对此，招商期货有限公司董事长、总经理严福德表示，作为《期货和衍生品法》施行后，期货公司监管基础性制度的一次全面修订，《办法》聚焦“强监管、防风险、促高质量发展”，围绕业务分类管理、股东穿透监管、公司治理完善、子公司监管强化等主线，推动期货公司回归风险管理本源。作为一家伴随中国期货市场成长的期货公司，招商期货倍感振奋，更深知责任重大。

　　一是胸怀“国之大者”，深刻把握《办法》的时代背景与使命定位。

　　期货市场作为重要的风险管理平台，必须紧扣服务新质生产力、现代化产业体系和产业链供应链安全，发挥价格发现、风险管理、资源配置功能。《办法》的出台，为行业标定了清晰的前行航向——引导行业专注主业、完善治理、错位发展，提升综合实力以及专业服务能力，这与招商期货长期坚持的经营方向高度一致，也让招商期货更加坚定了走专业化、集约化发展道路的信心。

　　二是把握改革方向，准确理解《办法》的重大意义和主要内容。

　　《办法》的发布，标志着期货行业进入以资本实力、专业能力和合规水平为核心竞争力的新发展阶段，所带来的变化是实质性的：其一，资本门槛与业务范围直接挂钩，从事境内期货经纪业务注册资本不低于1亿元，从事境内期货经纪和期货交易咨询业务的注册资本不低于2亿元，经营一种交易类业务的注册资本不低于5亿元，经营两种及以上交易类业务注册资本不低于10亿元。其二，做市交易、衍生品交易业务从风险管理子公司收归期货公司经营，实行行政许可管理，风险管理子公司则专注期现服务，形成“金融归母公司、现货归子公司”的差异化协同格局。其三，股东监管从原则约束升级为实质穿透，对主要股东、第一大股东、控股股东以及实际控制人的净资产等提出明确要求。其四，资管业务强化期货和衍生品特色，期货资管计划募集资金净规模不得超过期货和衍生品类资管计划净规模的5倍。这些变化，对公司的资本管理、治理水平、专业能力和合规体系都提出了更高要求。

　　三是筑牢能力基础，以务实行动落实《办法》各项要求。

　　面对新规，招商期货已做好充分准备。在资本实力方面，公司注册资本已满足经营多项交易类业务的监管要求，净资本持续保持在监管标准之上，并将根据业务发展节奏动态做好资本补充规划。在合规治理方面，公司持续优化治理结构，压实对分支机构的统一管理责任，内控制度覆盖前中后台全流程。在专业能力方面，公司已组建独立的做市和衍生品团队，在人员、资金、交易席位和会计核算上与经纪业务严格隔离，建立了独立的风险计量和压力测试体系。

　　四是聚焦服务实体，在回归主业中彰显专业价值。

　　《办法》推动行业回归风险管理主业，这与招商期货长期坚持的经营方向高度一致。依托集团产业链资源，构建了覆盖采购、库存、销售全链条的“价格套保+供应链稳定”服务体系，运用期货衍生品和交易咨询等工具，从单一环节服务向全产业链延伸。下一步，招商期货将重点推动风险管理服务向中小企业下沉，发挥期货工具“稳定器”功能，在保供稳价、产业链安全中展现专业价值。

　　展望未来，行业竞争焦点将从牌照资源转向资本实力和专业能力。招商期货将以《办法》落地为新起点，以稳健经营护航市场平稳运行，以专业能力服务国家战略，以合规治理树立行业标杆，在建设金融强国征程中贡献期货力量。