2026年全国高校师生开展期货服务实体产业调研期间，盛虹石化、金能化学、中化国际等石化龙头企业立足生产经营一线，提出了一系列具有行业共性的现实命题。随着调研深入推进，“企业出题—高校解题—产业验题”的产教融合闭环逐步清晰显现。本次调研跳出单次走访、单场讲座的碎片化合作模式，将产业痛点精准转化为教学与科研课题，推动高校研究方案回归产业现场，接受实践检验，既为期货产教融合开拓新思路，也为石化产业期现复合型人才培养探索可行路径。

　　企业出题：直面石化产业真实的风险困局 

　　“这次调研给我最强烈的感受，是石化企业这几年承受的外部冲击，以及期货实操对提升产业韧性的切实助益。”中国农业大学经济管理学院副教授陈靖感慨道，石化行业被称作“工业之母”，上游连接能源，下游贯通汽车、家电、纺织等行业。地缘冲突、贸易摩擦、航运受阻、海外装置检修等外部变量，均会快速传导至原料与成品价格。

　　调研途中的切身经历令陈靖印象深刻。今年上半年，受地缘冲突影响，丙烯价格波动显著。石化装置属于连续化大规模生产装置，一旦价格剧烈波动，加工利润可能转瞬消失，价格风险进一步演变为库存积压、现金流紧张，甚至直接影响开工。“一家企业的经营风险会顺着产业链层层传导，用好期货衍生品稳定企业经营，本质上是在稳住整条产业链的供给预期。”陈靖称。

　　陈靖在调研中发现，各企业因所处发展阶段不同，面临的现实难题也各有侧重。“金能化学已经把液化石油气、丙烯、聚丙烯三个品种串联起来，能够在远期盘面上同时锁定原料和产品，形成‘虚拟库存’。”陈靖介绍，尽管如此，企业仍面临期现部门定位、极端行情下保证金管理、财务与管理口径衔接、采购销售与风控协同等深层次问题。盛虹石化已从各子公司分散操作向集团化、一体化风控转型，核心难点在于如何在业务灵活性与集团总体风险之间找到合理边界。中化连云港明确表示，凡自身产成品或中间品有对应期货品种的，均积极参与套保。

　　安徽大学经济学院金融系主任邓道才在调研中总结出企业面临的三大普遍困惑：一是期货工具运用浮于表面。部分企业虽已开展套期保值，却“形似神不似”，难以真正对冲现货风险。二是缺少成熟可落地的动态期现风控体系。风险判断缺少量化数据支撑，精细化期现联动管理能力不足。三是复合型人才缺口突出。行业急需既懂石化生产现货逻辑，又精通期货期权、量化分析的从业人员，人才短板已成为衍生工具深度落地的关键制约。

　　吉林大学经济学院讲师白晨江也观察到行业新变化。“随着石化行业产能扩张、市场竞争加剧，企业套保目标已经从单纯锁定产品价格，转向锁定加工利润。”白晨江表示，原料成本、装置开工率、库存水平随时变动，套保头寸不能套用固定模板一成不变。与此同时，风险来源更加多元，国际原料、汇率、海运扰动相互交织，单一期货品种难以覆盖全部风险敞口。 在日益激烈的市场竞争环境下，区域差异、交货条件带来的基差波动，正推动企业从简单方向性套保转向基差综合管理。

　　白晨江认为，上述问题并非教科书上抽象的思考题，而是企业采购、生产、库存、销售环节每天都要面对的现实考题。企业不再满足于听懂套期保值的基础原理，而是迫切需要解决极端行情下基差突变、动态套保模型搭建、运用期权降低套保成本、管控缺少对应期货品种的产品价格波动风险等具体问题。一个个来自产业一线的真实课题，正是产教融合的起点。

　　高校解题：把产业痛点变成教学源头活水 

　　企业抛出真实考题，高校的任务并非堆砌繁复的理论模型，而是立足企业现实约束，拿出能够落地参考的解决方案。

　　“传统教学最大的不足，不是学生背不出套期保值定义，而是不明白为什么理论上的套保方案放到现实中会失效。”陈靖直言，教科书往往剥离了现实中的各类约束条件，而真实企业经营中，装置负荷、物流交割、保证金、内部审批制度均是绕不开的前提条件。这就要求高校解题需区分企业发展成熟度，分层分类施策。

　　“对于已经深度运用期货工具的龙头企业，重点攻坚方向在于全产业链套保、仓单基差管理、极端行情压力测试及集团风控体系搭建；对于刚刚试水衍生品的企业，则从风险敞口识别、内部制度搭建、小规模试单入手，稳步推进。”陈靖表示。

　　弥合理论与现实之间的鸿沟，教学模式革新是首要突破口。高校学者普遍认为，校企协同不应停留在邀请企业进校举办一次讲座的浅层互动上。理想的模式是：企业导师先讲解生产装置、物流合同、交割流程、内部审批规则，高校教师再把现实问题提炼成理论模型，学生形成初步方案后交由企业评议反馈。更进一步，可借鉴石化企业内部人才培养机制，安排学生短期在生产、采购、销售、风控等岗位轮转，先搞懂货物如何生产、价格如何形成，再深入学习衍生工具的应用逻辑。

　　事实上，调研积累的海量一手素材，也成为宝贵的教学材料。

　　陈靖将调研材料划分为业务案例、管理案例、规则案例三大类。“业务案例聚焦企业如何锁定加工利润，如何利用仓单、期转现降低交割成本；管理案例侧重学习盛虹石化交易与执行分离、分层复盘、风险限额管控的内部机制；规则案例记录危化品交割中罐体压力、温度、提货节奏这些书本中完全不会提及，却直接决定合约能否顺利执行的实操细节。”陈靖称，这些案例可以拆解为“风险识别—方案设计—执行跟踪—套保评价”的完整教学环节，还可以开发动态沙盘模拟教学——在模拟场景中导入进口原料、库存、保证金、交割约束，叠加地缘冲突、港口延误、基差变化等突发情景，让学生分别扮演采购、生产、财务、风控负责人开展决策。相较于纸上模拟单笔交易，这种沉浸式训练更贴近企业真实决策环境。

　　邓道才提出了“课程重构、平台共建、智库赋能”三位一体的解题路径。“课程重构层面，打破金融与产业相互割裂的教学现状，把产业分析、期货实务、量化风控融为一体，引入脱敏真实案例与模拟实操训练；平台共建层面，联合龙头企业、期货公司共建联合实验室、实训基地，依托企业历史数据开发基差预警、套保回测工具，把高校科研能力转化为企业可用的风控工具；智库赋能层面，打造校企协同智库，针对企业套保设计、绩效评估提供定制咨询，开展订单式人才培养，实现人才链和产业链精准对接。”邓道才说。

　　校企协同授课模式同样值得持续深化。企业专家走进课堂，分享成功经验，同时不回避实操中踩过的“坑”；高校教师夯实理论框架，双方共同设计课程内容。讲完套期保值原理之后，由产业专家结合真实头寸演示方案设计，让课堂跳出纯理论灌输模式。

　　白晨江认为，高校的学科优势在于将纷繁复杂的经营难题拆解为可量化、可分析的风险管理问题，帮助企业厘清价格风险、原料价差风险、基差风险、流动性风险，借助统计模型对比不同套保策略优劣，给出决策参考。教学思路同样需要转换视角，不从理论工具出发再套用现实，而是从企业实际遭遇的价格敞口压力出发，讲解期货期权如何化解难题，引导学生读懂产业链逻辑，而非只记忆金融公式。

　　调研挖掘的现实问题，同样是科研和毕业论文的优质选题。企业财务账与管理账怎么衔接，园区内部上下游互供之后净风险敞口如何测算，虚拟库存模式下资金占用和安全库存如何平衡……这些现实课题既有研究深度，又具备现实应用价值。

　　东北财经大学副教授张琳建议将企业脱敏后的一手素材纳入案例库，把现实业务难题转化为研学项目，推动教师、现货高管、期货专家三方联合授课，着力打造沉浸式实战课堂。

　　产业验题：让产教融合可持续迭代 

　　验题是整套闭环模式中最关键的一环。受访高校学者普遍认为，高校产出的策略、模型、人才，最终必须回归产业现场接受实践检验，企业将方案落地实施，检验套保策略能否真正有效对冲风险、培养出的学生能否快速胜任期现业务。同时，企业将实践过程中出现的新问题、新需求反馈至高校，形成“实践—反馈—优化”的良性循环。

　　“验题的价值，不只在于检验高校输出的成果，还能反向推动交易规则、教学内容、企业操作流程同步优化。就像金能化学丙烯交割一样，实际操作中遇到罐体、运输、提货等现实障碍，企业把实操中的堵点反馈给交易所，推动异地提货、船货交收等配套安排持续完善，让市场规则更加贴合现货实际。”陈靖表示。

　　在邓道才看来，区别于过去一次性参观、单次讲座这种碎片化合作，“出题—解题—验题”闭环的最大特点在于系统性和可持续迭代能力。企业不再被动等待高校输送毕业生，而是直接抛出经营痛点；高校不再闭门造车搞教学科研；企业成为教学科研的“试验田”，高校成为企业的“人才供给站”与“外部智囊”。

　　“想要这套模式长久运转，还需要多方搭建长效机制。”白晨江表示，在人才培养层面，要搭建从本科生到研究生的完整产业实践链条。交易所可以充分发挥桥梁作用，一端对接产业企业，收集市场最新痛点；另一端对接高校，将真实产业需求传导至教学科研端。此外，可以定期组织高校教师深入产业链调研，持续输出脱敏共享的教学案例库，推动高校将产业问题转化为课程与课题，再通过企业反馈持续打磨优化。

　　张琳认为，产教融合不应是企业单方面配合高校教学，而应成为企业、教师、学生三方共同学习成长的平台。过去期货教学常常困在“象牙塔”之中，公式完备、逻辑漂亮，却与真实产业隔着一堵墙。“企业出题—高校解题—产业验题”的闭环模式，打通了这道壁垒。产业有了智力支撑和人才来源，高校教学科研找到了现实土壤，学生不再死记硬背概念，学会从实体企业视角理解风险管理。

　　受访高校学者普遍认为，石化产业体量庞大，衍生品应用持续深化，未来将不断出现新问题、新挑战。唯有持续走好这套闭环产教融合路径，以产业需求牵引人才培养，以科研成果反哺产业发展，才能源源不断培育出“既懂期货又懂现货、既懂场内又懂场外、既懂国内又懂国外”的复合型人才，以产教深度融合助力石化产业行稳致远。