2024年首期LPR继续与上期持平。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年1月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。截至目前，LPR已连续5个月保持不变。

　　国际期货高级研究员汤林闽在接受期货日报记者采访时表示，本次LPR保持不变符合预期，主因此前MLF降息预期落空，且年初商业银行净息差压力仍较大，LPR在定价基准和加点两方面均缺乏下调动力。

　　从当前来看，政策利率下调的必要性和紧迫性不高，但市场认为后续LPR报价尚有一定下调空间。中国民生银行首席经济学家温彬表示，从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看，今年3至4月或仍存降息可能，并有望引导LPR适度下行，进而推动融资成本稳中有降，进一步激活生产消费信贷需求，稳固经济运行。

　　东方金诚首席宏观分析师王青也表示，受物价水平偏低影响，当前实体经济实际融资成本上升，着眼于提振宏观经济总需求，2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。回顾历史可以发现，一旦官方制造业PMI指数连续3个月以上运行在收缩区间，宏观政策做出反应的可能性就会显著加大。因此，2024年一季度央行下调MLF利率的可能性较高，并将带动LPR报价跟进下调，进而降低企业和居民贷款利率。这一方面有助于缓解实际利率上行压力，提振市场需求，另一方面也能释放清晰的稳增长信号，有助于改善社会预期和市场信心。

　　“此外值得注意的是，今年政策面的一个重点是要推动房地产行业实现软着陆，其中适度降低居民房贷利率是关键一招。但我们预计，今年5年期以上LPR报价大幅下调的可能性不大。这主要是为了防范大水漫灌，避免给将来留下高通胀风险。”王青表示，下一步监管层或将更倾向于针对房地产行业实行定向降息，即下调首套房贷和二套房贷利率下限。

　　展望2024年全年，汤林闽认为，就调降空间而言，在经过2023年的下调之后，2024年LPR的下调幅度或较有限，预计有10—15BP的空间。此外LPR的调降节奏或主要跟随MLF的节奏变动，一季度下调概率仍较大。