近日，为积极推动山西能源等大宗商品市场和期货市场共同发展，来自大商所、期货公司、产业企业的业务专家就大连期货市场运行及功能作用、市场业务、套保实例等专题面向来自山西的政府相关部门、国有企业及当地期货机构的人员进行了培训，积极稳步推进期货工具与山西省各产业企业的融合深度与广度。

　　山西作为能源大省，煤炭储量占全国之首，煤炭相关产业更是在山西经济发展中占据着举重若轻的位置。近年来，原料市场价格波动，产业格局逐步变化，山西能源、化工、材料等相关产业面临着转型发展，企业面临的生产经营困难逐步加大。因此，充分利用好期货市场价格发现、风险管理、资源配置功能，对山西省经济高质量发展意义重大。

　　期货日报记者了解到，大商所上市的品种与山西省经济相关性较高，目前大商所同时在山西设立焦煤、焦炭、鸡蛋等品种交割仓库和厂库共18家。近年来，煤焦期货成为企业有效的风险管理工具，煤焦品种套保效率均在90%以上，超1500家产业企业参与煤焦期货管理价格波动带来的生产经营风险。同时，大商所适应现货市场需求调整合约规则，使品种功能发挥水平达到了一个新的高度。从焦煤2304合约开始，大商所将焦煤期货基准交割地由沿海港口调整至山西，对标山西主流的中硫主焦煤调整质量标准。这一调整进一步增强了国内大循环中山西国产煤的保障作用，突出山西国产煤定价影响力，也更为便利山西煤焦企业参与期货市场。调整后市场运行稳健，首个交割月山西煤交割占比即达70%，为山西煤焦企业在焦煤价格下跌过程中提供了有效的保值工具。

　　山西亚鑫能源集团有限公司期货部负责人刘雅君表示，焦煤、焦炭期货已经平稳运行多年，期货市场的发展使大宗商品市场结构发生根本性变化，也推动了产业企业经营思维的改变，期货和衍生工具对于相关生产企业实现稳健经营来讲非常重要。

　　产业企业的积极参与也推动大连期货市场规模持续增加，2023年前9个月期货成交量、成交额分别为18.9亿手和85.8万亿元，其中上半年成交规模在全球衍生品交易所中排名第八位。此外，大商所通过加速推动场外市场建设实现场内场外业务的融合贯通，助力产业企业实现个性化、精细化风险管理，目前已有330余家产业交易商和超过1000家产业链相关企业参与大商所场外市场建设，有600余家仓库和900余家产业企业参与大商所大宗商品仓单登记中心。

　　相关专家认为，尽管已有众多企业切实体会到期货工具在帮助企业发展上的显著成效，但是期货和衍生工具多样，依据不同的市场情况以及企业需求需要选择、组合不同的期货工具，专业性较强。企业没有做好充分的学习与入市准备贸然进场，反而达不到规避风险的初衷。

　　“作为生产经营企业，将不确定性转变为相对确定性，才是企业合理利用期货和衍生工具的真正目的。”对于生产、贸易企业如何更好地管理价格风险，格林大华期货研究与投资咨询部负责人王凯表示，如果预期未来商品价格有大幅下跌风险，企业的库存商品、原材料面临价格贬值与利润损失风险，则可以通过期货市场对冲现货的风险，借助期货端的盈利，来弥补库存商品价格贬值风险。

　　为更好地帮助参会企业理解期货工具应用，王凯以铁矿石期货为例介绍了套保流程。某厂每月产铁矿石2000吨，由于铁矿石价格目前处于860元/吨的高价区，该厂担心未来数月铁矿石销售价格可能难以维持高位，为了规避现货价格下跌风险，该厂决定在铁矿石期货市场进行卖出套期保值。4月，铁矿石2309期货合约价格在870元/吨附近波动，该厂当天进行了2000吨铁矿石期货合约卖出套期保值。正如该厂所料，随着铁矿石现货的大量上市，价格开始下滑，2307铁矿石期货合约和现货市场价均跌到850元/吨以下，此时，该厂在现货市场上以840元/吨的价格抛售了2000吨铁矿石，同时，在期货市场上以850元/吨的价格对2000吨2309合约进行平仓。虽然现货价格出现了下跌，该厂销售价格降低，但由于该厂已经在期货市场进行了套期保值，企业的销售利润在铁矿石价格下跌中受到了保护。

　　“不仅是生产企业，贸易商也可以通过期现结合的方式合理管理库存来保持稳定经营。在供应逐渐过剩或者需求转弱导致价格回落之后，如果不做任何套保，企业经营状况就可能逐渐从盈利转为亏损。因此，结合市场价格波动情况合理利用期货工具进行套期保值，对于产业企业实现长期可持续发展是十分重要的。”王凯表示。