9月1—2日,由郑州市人民政府、郑州商品交易所、芝商所主办的2021中国(郑州)国际期货论坛在线上举行。在9月1日下午召开的2021中国(郑州)国际论坛对外开放分论坛的圆桌会议中,多位嘉宾针对我国期货市场的对外开放将为全球产业企业和投资者带来怎样的机遇展开讨论。
在与会嘉宾看来,中国在全球发展中发挥着不可替代的作用,作为多个大宗商品最大的生产消费市场,在全球商品领域的地位不言而喻。芝商所公司发展部资深总监李卓蒙表示,中国衍生品市场的多元化发展,国际影响力的逐步提升,使得我国期货行业的发展迈入了崭新的阶段。这不仅为国内外市场的互联互通夯实了基础,也为全球市场参与者提供了一个优化投资组合,丰富资产配置,有效进行风险管理的新机遇。
从数据来看,中国不仅是全球包括钢铁和铜在内许多大宗商品的最大消费国,也是全球最大的商品出口国。航运方面,中国拥有全球最大的集装箱吞吐量(上海则拥有全球最大的集装箱港口)和全球第二大船舶数量。在最近由中国新华社和波罗的海交易所联合开展的国际航运中心发展排名中,中国是唯一一个在前十排名中拥有一个席位以上的国家,有3个城市位居前10,其中上海为第3名,香港为第4名,宁波为第10名。
“对于航运、大宗商品和衍生品市场等领域的持续增长,中国企业的参与至关重要。”波罗的海交易所首席执行官马克·杰克逊表示,目前中国铁矿石、铜、原油等在岸衍生品合约的成功也为中国货运衍生品市场的出现也打下了基础。在他看来,在新冠疫情大流行的背景下,供应链风险管理成为众多企业的重中之重,而跟踪和管理运费是运费市场波动期间风险管理的一项重要内容。中国期货市场的对外开放,将为航运和金融市场的参与者带来巨大机遇。
李卓蒙和德意志交易所集团中国事务部负责人兼中欧国际交易所首席财务官伊凯婷均表示,在过去几年里,围绕着人民币全球化、外汇管制以及中国上市的国际化产品这些方面,中国市场开放已经取得了很多进展。
据介绍,随着国际平台净价交易、保税交割、人民币计价的品种开放方式越来越多地得到了国际投资者的广泛关注、充分认可和积极参与,跨境市场价格呈现出更高的相关性与更好的联动性。一些领域贸易壁垒的取消为银行和保险业带来了新的机遇,使他们能够更好地同中国市场进行商务往来。而金融业对外资机构开放的步伐进一步加快,证券、基金、期货机构外资持股比例限制的全面放开,QFII/RQFII全面取消额度限制等,则进一步的促进了境内外期货行业在资本、技术、法律、人才、文化等多方面的融合与创新。
期货产品方面,自2018年第一支中国国际化期货产品正式对海外投资者开放以来,中国期货产品国际化的步伐一直都在不停地向前迈进,产品国际化的速度在加快,国际化的方向也在持续扩展。“例如,马来西亚有许多棕榈油企业在中国经营多年,除了马来西亚衍生品交易所的原棕榈油期货产品,他们对相关性较高的中国国际化产品中的24度精炼棕榈油期货及郑商所的菜籽油期货等期货衍生品的使用都已经有较丰富的经验。”马来西亚衍生品交易所首席执行官何福元表示,随着中国期货市场越来越开放,政策的逐步放开,国际化的产品也会越来越多,也会有更多的海外生产商、贸易商能够看到中国国际化的期货产品,并通过双边市场甚至多边市场的交易中找到适合他们的交易,对冲或盈利策略。
“目前印度和中国都应该考虑把握的机会和潜力领域,首先就是产品。”印度多种商品交易所助理副主席德波乔蒂·迪认为,在新时代的市场中,要抓住机遇,就要打破常规思维来创新,而不是固守陈规,创新产品也是给投资者提供的一项服务。
制度建设方面,与会嘉宾表示,今年5月中国《期货法》草案公开征求意见得到了国内外业界的广泛关注和高度评价。“我们都期待《期货法》的早日出台。”李卓蒙表示,这不仅为期货及其衍生品交易明确了法律基础、监管框架及业务规范,同时也第一次给予了外资交易所和期货经纪机构在中国规范开展业务的机会。而且,令人感到欣喜的是,《期货法》草案中采取了监管顺从的原则。在她看来,未来《期货法》的出台必将拉开中国期货市场双向对外开放及跨境监管的新篇章。
除此以外,圆桌论坛的多位嘉宾认为,未来国际交易所之间合作的加强,也将助力中国期货市场进一步开放及人民币国际化,从而为全球投资者参与中国期货市场提供新的机遇。李卓蒙认为,中国庞大的经济体量以及与其相关的国际贸易量为期货市场转化经济影响力为定价影响力创造了良好的条件。例如,将结算价授权可以成为特定品种对外开放路径的有益补充,以更为快捷的方式,将中国价格作为境外相关产品的结算交易基础,吸引海外客户的广泛关注。
伊凯婷则提到,德意志交易所集团也非常支持和鼓励来自欧洲尤其是德国的国际投资者参与中国市场,并且致力于为这些投资者提供更多更好的参与中国市场的机会。同时,他们也在考虑中国投资者需要的产品。在她看来,围绕中德两国都关心的重点话题、以及双方交易所目前的研究领域其实有很多共同合作的机会。