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境外成熟市场金融衍生品监管与自律研究 & %

增长 -,$%)$ 而北美地区交易回暖全年成交约 -*,($ 亿张同比增长 .,&&)$ 亚
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太地区仍以占全球衍生品交易总量 +/,.$)的市场份额继续位列全球衍生品市场首
位北美地区以 +.,$/)的市场份额位居第二欧洲拉美和其他地区则分别排列
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三至五位
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从国际金融地位看中国香港和新加坡是国际金融中心其金融业开放程度高
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且金融管制少众多外国机构在此设立分支机构证券投资开放程度较高且金融衍
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生品市场迅速发展有助于提升亚太地区的国际金融地位#$%/ 年人民币正式加入
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特别提款权 !MJ7" 货币篮子进一步推动了人民币的国际化进程有助于增强亚
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太地区的国际金融实力
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从银行体系看亚太地区的银行体系较为稳健一是亚太地区的银行质量整体
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较高其中中国境内中国香港新加坡澳大利亚等经济体的银行体系表现良好
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为亚太地区的银行业稳定起到带领作用二是亚太地区银行的资本和盈利能力均处
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于良好水平而受银行监管要求严格以及风险加权资产增速放缓因素的影响亚太
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地区银行的资本缓冲普遍加强三是在信贷成本下降和净息差稳定上升的情况下
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多个经济体的银行盈利能力出现好转四是亚太地区多数银行 !澳大利亚新西兰
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和蒙古国的银行除外资金主要来源于存款对批发融资和流动资产负债表的依赖
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性不高具有一定流动性优势
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但亚太地区银行体系也存在诸多风险因素中国银行体系受宏观经济持续下行
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的影响信用风险有所暴露信贷资产质量较上年有所恶化新西兰银行体系受到
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本国房地产市场失衡乳制品行业高负债银行系统依赖离岸资金等因素影响存
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在一定潜在风险日本央行自 #$%/ 年推出负利率政策后银行业的贷款及固定收益
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业务受到严重影响收益率下行使银行盈利水平持续承压印度受央行产业扶植政
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策要求公共部门银行效率低下及经济增长放缓等因素的影响银行业的不良贷款
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率呈持续上升之势受其影响银行业盈利状况也不容乐观
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!三" 中国金融衍生品市场
%,场内金融衍生品市场概况
自 #$%$ 年以来股指期货国债期货等场内金融衍生品相继上市并获得了较
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快的发展以国债期货为例自 #$%+ 年上市以来国债期货市场运行质量和效率不
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断提升在维护固定收益市场稳定等方面起到显著的积极作用国债期货为债券现
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货市场提供规避利率波动风险的手段和工具增强了债券市场的弹性和韧性同时
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国债期货一定程度上还提升了国债现券市场的流动性进一步健全了反映市场供求
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关系的国债收益率曲线
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