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场外衍生产品估值与风险分析 . $ *

图 %#'豆粕隐含波动率折线

图 %+'白糖隐含波动率折线

!二" 美式期权

%,美式期权在不同方法下的估值比较

!%" 初始参数设定

模型参数估计

测试的标的合约豆粕
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测试合约选取原因实务中较常用
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无风险利率估计选取一年期国债的到期收益率#,&#-#)
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标的期货合约波动率估计
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& 取样时间V%&$&# #$%& 年 + 月 % 日至 #$%& 年 & 月 %% 日
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