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期货公司资产管理业务合规与风控难点研究 + / +

#交易账户在证券期货基金等交易账户开立过程中经办人员应当对于
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账户开立的开户资料进行核对及复核如交易账户手续费标准账户及密码信息
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经办人员应当与前台项目人员充分沟通后确定并及时通知资管系统管理人员及划
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款运营人员如信息不对称导致手续费标准错误或者系统设置错误将导致账户交
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易失败或者划款失败等风险
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!#" 场外交易划款审核
与场内交易结算不同投资非标准的投资标的如购买底层资产管理计划私
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募基金信托计划等通常由母计划的托管账户向底层产品的募集账户划款对于
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底层产品募集账户的真实性及准确性期货公司资金划拨人员无从验证一般只对
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底层产品合同的印章完整性签署完整性等做形式审核若底层合同为伪造或虚假
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合同则将对期货资产管理计划财产客户利益造成巨大损失#$%& 年 + 月国信
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证券托管的 *未来城专项资产管理计划近百名投资者的 # 亿元投资去向不明暴
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露出了资产管理业务资金划拨环节存在的巨大隐患为资产管理业务运营划款环节
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的风控敲响了警钟
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!+" 外包估值
资管产品的估值数据直接影响收益分配清算申购赎回价格的准确性对资
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产管理业务运营工作至关重要
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因业务需要或自身信息系统落后人员配备不足等原因期货公司会将部分或
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者全部资管产品的份额登记估值核算收益分配产品清算信息披露等运营事
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务外包给第三方机构但第三方机构提供的数据结果的准确性期货公司实际并无
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能力复核然而外包协议中通常约定 *收到外包机构发送的估值数据后管理人
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有异议的应在一个工作日内向外包机构提出未提出的视为管理人对估值数据
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结果的准确性无异议 # 管理人既然选择估值外包表明管理人实际上并无能力自
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行做该资管的产品估值核算也就无法对于外包机构结算的数据进行有效核对若
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估值数据出现错误按照与外包机构的合同约定管理人无法通过有效的法律手段
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维护自身的权益另外按照资产管理业务相关法规的规定管理人应履行的义务
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不因外包而免责面对投资者对估值数据的质疑管理人不能免除相关责任如何
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核对外包估值数据的准确性降低因数据问题造成客户纠纷经济赔偿等风险是
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期货公司应当充分考虑的风控事项
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!." 风控运营参数设置
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期货公司风控系统主要包括自有投资管理系统及券商 45系统期货公司发行
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的资管产品凡涉及股票投资的基本都使用券商 45系统进行资管产品的风险控制
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风险控制的主要流程包括风控参数设置日常监控风险事件处置等
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对于风控参数设置一般分为两类一部分证券公司仅给资管计划管理人 !期货
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