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中国期货业发展创新与风险管理研究
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!拟投资产品必须为集合资产管理计划
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"拟投资产品的杠杆比例必须符合监管要求
'
#拟投资产品不得存在保本保收益产品
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在实际工作中由于存在层层嵌套情况完全穿透底层资产存在一定困难因此
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管理人应该在认真研究拟投资产品合同约定的前提下做好相应的尽职调查工作
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!." 不当交易行为
根据监管要求投资运作中不得从事非公平交易利益输送利用未公开信息
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交易内幕交易操纵市场等损害投资者合法权益的行为不得利用资产管理计划
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进行商业贿赂包括但不限于以下情形
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!交易价格严重偏离市场公允价格损害投资者利益不存在市场公允价格的
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投资标的能够证明资产管理计划的交易目的定价依据合理且在资产管理合同中
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%
有清晰约定投资程序合规以及信息披露及时充分的除外
'
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"以利益输送为目的与特定对象进行不正当交易或者在不同的资产管理计
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划账户之间转移收益或亏损
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#以获取佣金或者其他不当利益为目的使用资产管理计划资产进行不必要的
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交易
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$泄露因职务便利获取的未公开信息以及利用该信息从事或者明示暗示他
%
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人从事相关的交易活动
'
%利用管理的资产管理计划资产为资产管理人及其从业人员或第三方谋取不正
当利益或向相关服务机构支付不合理的费用
'
&违背风险收益相匹配原则利用结构化资产管理计划向特定一个或多个劣后
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级投资者输送利益
$
!*" 第三方机构
根据业务发展的需要部分产品可能需要聘请第三方机构提供投资建议根据
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(暂行规定 & 不得委托个人或不符合条件的第三方机构为其提供投资建议管理人
)
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依法应当承担的职责不因委托而免除不得存在以下情形
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&
!未建立或未有效执行第三方机构遴选机制未按照规定流程选聘第三方机构
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"相关委托协议或未在资产管理合同及其他材料中明确披露第三方机构身
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份未约定第三方机构职责以及未充分说明和揭示聘请第三方机构可能产生的特
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定风险
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#由第三方机构直接执行投资指令未建立或有效执行风险管控机制未能有
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效防范第三方机构利用资产管理计划从事内幕交易市场操纵等违法违规行为
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$未建立利益冲突防范机制资产管理计划与第三方机构本身与第三方机构
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管理或服务的其他产品之间存在利益冲突或利益输送
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