Page 369 - research12

期货公司资产管理业务合规与风控难点研究 + * +

审核投资者存在操作层面的困难
$
!#" 适当性制度执行的 *适当性探讨
+
目前期货公司资产管理业务关于投资者适当性制度的执行层面存在一些现实
#
困难主要集中在普通投资者是否需要提供金融资产证明方面 (期货公司资产管
#
$
理业务管理规则 !试行 ) 要求合格投资者应当符合 (私募投资基金监督管理暂行
"
办法的有关规定(私募投资基金监督管理暂行办法规定私募基金的合格投
)
$
)
#
资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力投资于单只私募基金的金额不低
#
于 %$$ 万元且符合下列相关标准的单位和个人
&
!净资产不低于 % $$$ 万元的单位
'
"金融资产不低于 +$$ 万元或者最近三年个人年均收入不低于 *$ 万元的个人
$
前款所称金融资产包括银行存款股票债券基金份额资产管理计划银
%
%
%
%
%
行理财产品信托计划保险产品期货权益等
$
%
%
%
下列投资者视为合格投资者
&
!社会保障基金企业年金等养老基金慈善基金等社会公益基金
#
'
%
"依法设立并在基金业协会备案的投资计划
'
#投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
'
$中国证监会规定的其他投资者
$
以合伙企业契约等非法人形式通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投
#
%
资于私募基金的私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者
#
是否为合格投资者并合并计算投资者人数但是符合本条第% "% $项规定
#
$
#
!
的投资者投资私募基金的不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计
#
算投资者人数至此(私募投资基金监督管理暂行办法 ) 虽然对私募基金合格
$
#
投资者的金融资产风险承受能力有特殊要求可并未直接规定对上述要求的证
#
%
明方式
$
投资者适当性是否包含投资者准入 (证券期货投资者适当性管理办法对证
3
)
券期货经营机构向投资者销售产品或者提供服务时各项适当性流程进行了细致规定
#
是证券期货行业迄今为止覆盖范围最广法律位阶最高的投资者适当性专门性规定
#
%
但 (私募投资基金监督管理暂行办法对合格私募投资者的规定仍旧生效大部分
#
)
期货公司法律合规人员将两部法规分别认定为合规投资者准入规定及合格投资者适
当性规定分属于不同时间阶段的投资者管理但是值得关注的是 (证券期货投
$
#
#
资者适当性管理办法对于合格投资者的规定与 (私募投资基金监督管理暂行办
)
法有诸多重叠之处如对投资者金融资产的要求风险承受能力调查问卷的要求
#
)
%
等(私募投资基金监督管理暂行办法对自然人合格投资者要求为 *金融资产不
#
)
低于 +$$ 万元或者最近三年个人年均收入不低于 *$ 万元具备风险识别及风险承受
#