Page 368 - research12

中国期货业发展创新与风险管理研究
+ * #

内容及附件材料不符合要求则很难强制要求投资者更改
$
#托管人投资者管理人此种签署顺序为目前较为通行的顺序可以兼顾
.
.
#
#
托管人的套印需求对投资者签署内容及附件材料的审核和合同的生效问题并且
#
%
可以通过托管人加盖骑缝章可以在一定程度上防止投资者篡改删减合同但仅凭
$
%
检查托管人前位的骑缝章不能完全杜绝投资者篡改删减合同的情况而管理人的
#
%
后位审核合同文本同样存在人工审核工作量较大的问题
$
解决方案!%" 在资管合同中设置合同成立生效的条款在资管合同或者相
$
%
&
关认购协议中明确表明 *管理人收到委托人的认购 1 申购款项并完成份额确认后
#
#
本资产管理合同成立 1 生效 # 规避因委托人最后签署资管合同导致管理人 *被迫
+
+
认定合同生效的问题
$
!#" 签署电子合同目前在证券行业中对合同签署管理问题的解决方法之一是
$
使用电子合同签署系统电子合同系统有效地杜绝了篡改删减合同文本的问题
#
$
%
但此种方法成本高昂对于资产管理业务规模较小的期货公司而言不具有可实现性
$
#
!三" 投资者适当性管理中的合规与风控难点
投资者是资产管理业务的主要参与者投资者适当性管理是期货资产管理业务
#
的重要环节严格履行投资者适当性义务维护投资者的合法权益也是期货资产管
%
#
理业务长远发展的重要基础#$%& 年 & 月 % 日中国证监会颁布实施的 (证券期货投
$
资者适当性管理办法 # 借鉴成熟资本市场的适当性制度基本逻辑将投资者分为
)
#
专业投资者及普通投资者并根据不同类别的投资者为证券期货经营机构设立不同
#
的适当性义务要求及责任标准在实际执行的过程中期货公司投资者适当性管理
$
#
方面仍面临着一些合规风控难点
$
#
%,投资者适当性管理中的合规难点
!%" 合格投资者穿透审核
根据私募资产管理计划投资者适当性穿透审核的相关规定对于 *以合伙企
#
业契约等非法人形式通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金
#
%
的私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投
#
资者并合并计算投资者人数 # 期货资产管理计划的客户包含各类银行理财计划
%
+
#
信托计划等无须向中国证券投资基金业协会进行备案的 *银监会系列资管产品
+
#
按照此处规定需要穿透核查上层资管产品委托人是否符合私募基金合格投资者要
#
求在实际运营过程中因上层投资者并不实际与期货公司产生法律关系及业务联
#
#
系加之上层资管产品管理人出于对本公司客户资料保密的原则期货公司很难取
#
#
得上层投资者的基本信息资金状况及风险识别承受能力情况等信息向上穿透
#
%
%