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中国期货业发展创新与风险管理研究
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向下敲出期权用 8号)*$,*-#/# 5是期权剩余期限内的观测次数本文使用该调
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整公式对障碍期权进行定价和对冲
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VG]Y@模型的理论假设条件是有缺陷的为了改进相应的缺陷交易员使用 45M
模型对波动率进行人为调整设置除了使用 45M模型人为调整参数设置研究者们
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还引入了随机波动率模型在建模时直接放宽 5.M 假设条件以解决理论与实际
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的不一致UGQY@A !%((+" 就是一款常用的随机波动率模型模型假设方差服从
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KL7过程风险中性下股价和方差的随机微分方程如下
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其中是股价的方差开根号后 I则是波动率6 7 和 6 7 是相互独立的标
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# 是风险中性下 UGQY@A模型的参数
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由于运用测度变换可以把欧式看涨期权的价格表示为
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其中和分别是以股票和无风险资产作为计价单位时股票价格到期大于执行
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价格的概率UGQY@A !%((+" 通过猜测解的方法得到了在随机波动率模型下和 #
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的特征函数和的表达式
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最后运用傅里叶逆变换可以得到和的表达式
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这样就得到了欧式看涨期权的表达式看跌期权价格则可以用看跌看涨平
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