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场外衍生产品估值与风险分析 . % &

图 +/'不同方法下看跌期权的 !DBBD值

图 +&'不同方法下看涨期权的 =GdD值

图 +-'不同方法下看跌期权的 =GdD值
!." 7X@值
从图 +(% 图 .$ 中可以看出对于看涨期权来说随 M变化7X@值先增大后减
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小且 7X@值恒大于 $' 对于看跌期权来说随 M 变化7X@值先减小后增大且
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7X@值恒小于 $$
!*" "XGYD值
从图 .%% 图 .# 中可以看出随 M变化看涨期权和看跌期权的 "XGYD值几乎无
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差异均是先减小后增大且 "XGYD值恒小于 $$
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.,基于期货的风险对冲回测检验
期货能够对冲的只有线性风险即 JGEYD的风险具体实施步骤如下
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