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境外成熟市场金融衍生品监管与自律研究 % % +

''续表
金融衍生品 监管机构 相关监管法律法规

(中国人民银行关于在银行间外汇市场开办人民币
中国人民银行和
外汇掉期 外汇货币掉期业务有关问题的通知 (全国银行间
)
国家外汇管理局
外汇市场人民币外汇掉期交易规则
)
债券远期 中国人民银行和中国银监会 (全国银行间债券市场债券远期交易管理规定
)
(信贷资产证券化试点管理办法 (资产支持证券
)
资产支持证券 中国人民银行和中国银监会
信息披露规则
)
期货业务 中国证监会 (期货交易管理条例
)
+,中国场外金融衍生品监管

中国场外金融衍生品市场主要由银行等机构参与对其监管主要由中国人民银
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行银监会和外汇管理局负责同时银行业协会和中国银行间市场交易商协会对其
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进行自律监管目前的交易品种主要包括债券远期利率互换和远期利率协议人
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民币外汇掉期资产支持证券等
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对银行间场外衍生品市场的监管规则除 (金融机构衍生品交易业务管理暂行
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办法及各项专门法规外最关键的是金融衍生品交易主协议对交易各方行为的约
)
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束指导和管理金融衍生品交易主协议是供金融衍生品交易双方使用的规范标
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准合同文本主协议通过为金融衍生品交易设立相对固定的交易条件以及较为明确
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的违约处理机制从而方便市场参与者更便捷地达成交易减少大量的重复劳动和
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文本制作成本提高交易效率降低法律风险更为重要的是主协议中关于单一
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协议和终止净额等基础制度安排可以有效降低金融衍生品系统风险
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#$$& 年经中国人民银行授权中国银行间市场交易商协会发布了使用范围
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包括但不限于利率衍生品交易债券衍生品交易汇率衍生品交易和信用衍生品交
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易的 (中国银行间市场金融衍生品交易主协议 !#$$& 年版 ) !简称 (T>IVLL 主协
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议 "' 同年外汇管理局为了配合外汇管理体制的改革组织中国外汇交易中心发布
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)
了适用范围为通过外汇交易中心系统进行的人民币外汇衍生品交易的 (全国银行间
外汇市场人民币外汇衍生品主协议 !简称 (KI<"M 主协议 "$ 这两个主协议的发
)
)
布和应用结束了我国场外金融衍生品市场 *一个产品一个主协议的状况在一定
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程度上满足了市场参与者对统一的主协议文本的渴望但由于两份主协议的并存
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使得任何一份主协议作为场外金融衍生品市场基础性制度安排的作用都没有得到切
实发挥而且由于两个主协议存在重叠管辖的问题还给市场参与者造成了一定
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的法律风险和业务困扰
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因此#$$( 年 + 月中国银行间市场交易商协会发布了 (中国银行间市场金融
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衍生品交易主协议 !#$$( 年版 )$ (主协议 !#$$( 年版 ) 整体采用文件群形式
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