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中国期货业发展创新与风险管理研究
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方法#$$/ 版准则规定当企业仅指定期权的内在价值为被套期项目时剩余的未
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指定部分即期权的时间价值部分作为衍生工具的一部分应当以公允价值计量且其
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变动计入当期损益造成了损益的潜在波动不利于反映企业风险管理的成果新
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准则引入了新的会计处理方法期权时间价值的公允价值变动应当首先计入其他综
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合收益后续的会计处理取决于被套期项目的性质被套期项目与交易相关的对
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其进行套期的期权时间价值具备交易成本的特征累计计入其他综合收益的金额应
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当采用与现金流量套期储备金额相同的会计处理方法进行处理被套期项目与时间
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段相关的对其进行套期的期权时间价值具备为保护企业在特定时间段内规避风险
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所需支付成本的特征累计计入其他综合收益的金额应当按照系统合理的方法
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在套期关系影响损益 !或其他综合收益的期间内摊销计入当期损益
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!五" 上交所# 港交所和纽交所信息披露实例分析
为了分析国内外不同证券市场套期保值相关制度的差异我们研究分析了中国
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铝业这个典型案例中国铝业股份有限公司 !以下简称 *中国铝业 " 于 #$$% 年 (
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月 %$ 日注册成立控股股东是中国铝业公司中国铝业是中国有色金属行业的龙头
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企业综合实力位居全球铝行业前列中国铝业股票分别在纽约证券交易所 !股票
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代码>KU"% *香港联合交易所!股票代码#/$$" 和上海证券交易所 !股票代
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码/$%/$$" 三地挂牌上市
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因为中国铝业在上交所港交所和纽交所分别挂牌上市所以成为一个较好的
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研究案例我们将通过对比中国铝业在三家不同交易所公布的 #$%/ 年年报分析三大
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交易所相关制度的异同
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风险提示三地交易所公布的年报中均有风险提示类目风险提示中均提示了
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公司运用衍生品工具产生的不确定性风险由于金融衍生工具价格波动较大可能
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存在资金短缺无法保持头寸汇率变动或相关人员未履行保密义务等原因对公司经
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营产生较大影响
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财务摘要上交所年报中的财务摘要根据中国会计准则编制港交所年报中财
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务摘要分别列示了按照国际会计准则编制的财务摘要和按照中国会计准则编制的财
务摘要纽交所年报中仅列示了根据国际会计准则编制的财务摘要
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资产负债表上交所采用国内会计准则编制的资产负债表表中涉及套期保值
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的部分有可供出售金融资产项文中对金融资产项无明确注释持有金融资产无解
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释仅有数值非经常性损益中列示了 *除套期保值外期货期权等衍生品产生的
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投资收益 ' 港交所编制的财务报表中较为详细地列示了非经常性损益项目其中
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包括 *计入当期损益的金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益项目纽交
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所年报的资产负债表中列示了 *可供出售金融资产项目的情况
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