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期货资管与仓单业务的结合研究 + $ %

仓以及资管产品的规模需要对资管产品的投资品种范围进行限制
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三 ! 非标仓单业务结合模式探索

当前期货风险子公司已经在非标仓单业务上已经取得很大突破因此期货风险
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子公司既有经验的基础上期货资管在尝试做标准仓单业务的同时可以尝试探索
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开展非标仓单业务的模式和路径
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!一" 非标仓单业务优势

%,规模优势

标准仓单注册环节多入库质检以及仓储等收费标准固定且比较高标准仓
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单市场规模也不一定会有大幅增长相对于非标仓单方面手续费用等要减少许
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多而且企业还可以和仓库灵活协商非标仓单的规模也可以发展的越来越大
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以化工品为例4<% 44国内产量达 % &$$ 万吨% -$$ 万吨左右但交易所实
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际注册仓单只有不到 % 万张合计 %$ 万吨甲醇年产量达 . /$$ 万吨但由于入
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库仓储等原因注册仓单更是少至几十万吨甚至没有
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标准仓单较大者主要存在于 4">% 橡胶等行业偏过剩且流通品级较单一的品种
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但相对于自身产量而言规模也只占 +)左右因此非标仓单业务较标准仓单的发
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展更具规模性
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化工品产量化工品标准仓单数量见图 +% 图 .$
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图 +'化工品产量
资料来源浙商期货研究中心
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