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中国期货业发展创新与风险管理研究
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副总和财务总监组成其余的参加人员由期货管理小组成员指定
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期货管理小组主要的职责是负责对公司开展的套期保值业务进行决策监督管
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理审核批准联动室制定的期货套期保值计划和设计的期货套期保值方案不定期
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检查联动室持有的头寸是否符合方案中的品种数量价格严格监督联动室套期
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保值的执行情况出现问题及时向董事会报告并按照相关制度规定处理风险事故
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期货管理小组一般每周由总经理主持召开一次会议
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公司设置联动室联动室主任由期货管理小组提名直接向总经理负责联动
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室的主要职责是制定期货套期保值计划和设计套期保值方案并执行获批的套保计
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划和方案不定期对公司中高层进行期货套期知识培训提高其的风险控制意识
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并客观阐述套保对公司未来发展所起的作用另外负责与期货公司的日常联系与沟
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通及时处理可能会出现的问题联动室除了设主任一名以外还有两名交易员主
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要负责套保方案具体实施和严格执行公司下达的操作指令同时负责收集套期保值
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订单的信息和保值的头寸跟踪套期保值订单的完成情况制定并填写 *联动室头
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寸日报表 # 配合财务部对套期保值进行结算和评估
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财务部负责套期保值资金的日常管理套期保值业务账户的盈亏核算下设风
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控员一名负责账户资金的风险管控发现资金风险度超过 &$)# 及时向财务总监
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和总经理汇报情况
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销售部负责销售计划的制定和销售合同信息收集传递和管理采购部负责采
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购计划制定和现货采购加工部负责生产计划制定和原料产成品库存管理并及
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时向联动室汇报最新数据信息
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!#" 浙铜公司铜期货套期保值业务流程情况 !见图 #"
浙铜公司在开展期货套期保值业务之前必须熟悉期货套期保值相关知识由
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联动室选择期货公司开设账户财务部入金这些都是开展套期保值业务的前提
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条件前提条件具备后联动室集合公司各部门的相关数据找出自身风险敞口
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点明确自身套保需求在分析市场方向的基础上设计出套期保值方案交由期货
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管理小组审批审批通过后按照方案要求在期货市场开仓建立头寸当在现货市
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场买入原料或卖出铜杆产品时交易员要实施对冲操作了结套保对冲操作一般
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会选择在期货市场平仓套保头寸一方面节省了实物交割产生的费用另一方面
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维护了供应商的伙伴关系除非现货价格和期货价格严重背离或者升水很高的情
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况才会采取实物交割的途径一套套期保值方案实施结束后由财务部对套期保
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值结果进行评估对于套期保值结果的评估公司可以从中找出可取之处积累
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经验找出不足之处总结教训不断调整和优化套期保值方案和方案为以后套
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期保值业务取得更好的成绩打下良好的基础同时评估的结果也是公司对相关
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人员季度考核和年度考核的重要依据
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