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非金融类上市公司套期保值的信息披露问题研究 # . %

导致我国上市公司在衍生品信息披露过程中避重就轻具有选择性随意性和粗略
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性等特征这种信息披露具有主观性和目的性最终使披露的信息不具有客观性
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影响了各投资者的投资决策存在明显的信息不对称现象我国虽然颁布了企业会
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计准则应用指南但没有发布配套的细则操作性较差准则中虽然对衍生金融工
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具会计信息披露做出了规定但这些规定主要是框架性与方向性的规范并没有具
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体详细的规定比如对公允价值的估值模型套期标准的衡量以及风险量化测
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算方法等方面规定得过于笼统而事实上这些问题恰是新准则的关键之处很有必
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要进行详细阐述
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+,信息披露不及时 ) 存在严重的滞后性
信息因其具有时间价值从而对各利益相关者的投资决策产生影响而信息披露
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的本质就在于消除这种不利影响而信息披露不及时指上市公司故意违反信息披露
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的时效性拖延披露的时间作为信息的拥有者企业掌握了例如企业合并财务
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信息等投资者尚不知情的事项企业出于考虑到内部发生的时间可能影响到上市公
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司股价也考虑到外部发生的系统性风险可能使股价大幅波动从而使企业信息披
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露滞后而这种内外部信息对各利益相关者来说是有时间价值的一旦超过了规定
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的时间就会影响投资决策最终影响各利益相关者的投资收益
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衍生金融工具的公允价值跟随时间变化波动剧烈所以当对衍生金融工具进行
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信息披露时可能其本身已经发生变化信息使用者得到该项信息时已经存在明
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显的滞后例如会计准则要求上市公司必须在三四月份公布上年的年度报告而
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当年报正式公布的时候已经与上年末距离了三四个月当年的衍生金融工具的公允
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价值已然发生了变化对投资者的投资决策的参考性大大降低而年报又是使用者
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可以获得信息的重要渠道所以对年报所披露信息的质量要求很高
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五 ! 国内外上市公司信息披露规则区别
国内会计准则有关衍生工具披露是在借鉴国际会计准则 L>M+#% L>M+( 及 LIg
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7M& 的基础上制定出来的国内外企业会计准则都从确认计量和报告三个方面来
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规范会计要素和主要经济业务事项的会计处理其中定性问题由确认解决定量
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问题由计量解决披露问题由报告部分规定在本部分我们重点关注披露方面的准
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则规定
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!一" 国际通用会计准则下信息披露规则
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国际会计准则体系中衍生金融工具会计准则有关披露方面的主要涉及 L>M+#