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中国期货业发展创新与风险管理研究
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营状况良好决策者根本不能从表外大致的信息披露获取准确信息而可能蒙受巨大
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损失以巨星科技为例在 #$%* 年和 #$%/ 年由于这两年人民币兑美元结束了之
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前一个强势周期使得巨星科技在这两个年度的远期结售汇业务上造成了汇兑的损
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失但由于其之前信息披露的缺失投资者在其年报发布之前很难充分预判这一损
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益情况
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!二" 当前信息披露可能存在的问题和漏洞

%,披露标准不统一 ) 形式存在很大差别

从上市公司披露的情况来看披露的形式存在很大差异有的上市公司是在财
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务报表附注中披露有的上市公司在注释中进行披露有的上市公司则在风险管理
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当中进行了披露制造很大的阅读困难为了严格规范上市公司的信息披露行为
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促进我国资本市场的健康发展保护广大投资者的切身利益中国证监会在 #$$/ 年
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年底颁布实施了 (上市公司信息披露管理办法 !以下简称 (办法 "$ 该 (办法
)
)
)
不仅符合了 (公司法 (证券法对上市公司信息披露的最高要求而且首次以部
)
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)
门规章的形式对上市公司的信息披露行为进行规范该 (办法涵盖了公司上市之
)
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初的招股说明书募集说明书等文件到公司上市后的审计报告公告义务等各项
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信息披露所需的文件从而对上市公司的信息披露行为进行了总括性规范在该规
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章实施一年后为了对 (办法进行解释和补充#$$& 年底中国证监会发布了 (公
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)
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开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 # 号.年度报告的内容与格式 )
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!#$$& 年修订 # 准则涵盖了上市公司经营管理财务管理信息披露控制等方面
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对信息披露的内容与格式进行了具体要求
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在信息披露制度的制定上上交所和深交所在一些细节处还存在不同比如说
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在信息披露的格式和时间上而相比较而言深交所的信息披露制度比上交所的信
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息披露制度规定了具体考核等级更具有规范性深交所从 #$$% 年起开始实施上市
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公司信息披露考核办法并且在 #$%% 年将该办法进行了重新修订修订后的考核办
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法规定从上一年度的 * 月 % 日至本年度的 . 月 +$ 日为考核时间对深交所的上市
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公司进行考核从信息披露的真实性及时性准确性完整性合法合规性和公
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平性六方面评价上市公司的信息披露在将考核结果分为 >% 5% K% J四个等级的
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同时严格规定了各个等级的标准最后将考核结果记入上市公司诚信档案并定
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期向社会公布
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#,信息披露不充分 ) 信息不对称
由于在现代企业中内部治理结构的不完善外部信息披露监管制度的不健全
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