Page 513 - 《期货和衍生品行业监管动态》（2022年合集）

期货和衍生品行业监管动态

规行为的政策和程序。行政令进一步要求 tpSEF 在行政令发布之日起 180 天内向

CFTC 报告其审查结果。

CFTC 代理执法主任 Gretchen Lowe 表示：“CFTC 的时间延迟要求对于维护

互换交易设施的竞价机制（competitive regime）而言至关重要，CFTC 将采取行

动，确保注册实体遵守 CFTC 联邦法规和他们自己的规则。”

案件背景

行政令查明，tpSEF 提供的交易服务涉及所有资产类别，包括利率互换和信

用违约互换。在 tpSEF 上执行的大部分互换交易涉及经纪商或交易商下达两个客

户相反方向的交易指令。根据该行政令，从 2016 年 10 月到 2020 年 7 月，tpSEF

允许执行了 301 笔不符合 CFTC 联邦法规和 tpSEF 规则中交易双方下达指令时间

间隔 15 秒要求的互换交易。作为一个自律监管机构，tpSEF 对互换交易设施上

发生的行为负有监督义务，并应当执行其自有的规则。然而，tpSEF 没有正确执

行 CFTC 联邦法规以及其自身的规则所要求的交易指令下达间隔至少要有 15 秒

延迟的规定。

CFTC Orders tpSEF to Pay $850,000 for Violation of 15-Second Delay Rule for

Execution of Cross Transactions on a SEF (2022/9/29)

The Commodity Futures Trading Commission today issued an order

simultaneously filing and settling charges against tpSEF, Inc., a registered swap

execution facility (SEF), for failing to comply with the CFTC 15-second delay

requirement for certain required transactions on a SEF order book.

Specifically, the CFTC regulation requires that for orders that are pre-arranged or
pre-negotiated and will result in two customers’ orders being crossed or a broker or

dealer taking the opposite side of a customer’s order, the SEF must subject the broker

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