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国有钢铁企业参与期货市场面临的政策障碍及解决方案研究 . %

由董事会负责保证金额度授权方面马钢股份由领导小组负责太钢不锈由董事
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会负责在授权管理方面(马钢股份期货业务套期保值管理办法&,% 节授权管理
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中提到被授权人仅限在被授权范围内行使审批或操作权力为规避突发市场交易
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风险在特定时期内急需超出授权范围操作的必须获得授权人口头或电子信息同
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意方可实施操作并在操作完成后补办审批或临时授权手续为简化公司内部授
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权手续公司董事会批准期货套期保值年度工作计划可视同已授权股份公司总经
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理在此范围内开展期货套期保值业务的相应权限领导小组组长由股份公司总经理
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担任全权负责期货套期保值业务各项工作在领导小组授权范围内工作组组长
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负责组织开展期货套期保值业务各项工作太钢不锈在其 (期货套期保值业务管理
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制度 !试行 ) 第三章第十五条提到公司与期货经纪公司订立的开户合同应按公
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司合同管理办法的有关规定及程序审核后由公司法定代表人或经法定代表人授权
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的人员签署第十六条提到公司对期货套期保值业务的交易操作实行授权管理
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交易授权书应列明有权交易的人员名单可从事交易的具体期货品种和交易限额
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书面期货交易授权书由公司董事长或董事长授权的人员签署在常规套保业务处理
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方面马钢股份期货业务工作组根据经批准的套期保值工作计划和被授权的套保额
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度结合公司生产和市场变化趋势择机制订具体的期货套期保值业务方案和操作
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计划并组织实施同时将套期保值业务方案与操作计划报风控组备案太钢不锈期
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货工作组制订的常规性套期保值业务方案需期货决策委员会审议批准后方可执行
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此外(马钢股份期货业务套期保值管理办法/,% 套期保值计划与额度管理中提
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到业务单位因自身业务需要对有关产品进行期货套期保值应向工作组提出书面
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申请在工作组套保额度权限范围内经工作组组长批准后可纳入相应的期货套
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期保值业务方案和操作计划超出工作组套保额度权限范围的由工作组报领导小
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组批准后执行需增加保证金由计财部完成报批和资金划拨工作综上所述马钢
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股份在内部授权方面采取权力下放的方式将多项权力下放领导小组和工作组并
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针对期货交易的特点采取了程序简化和事后补办等措施来提高效率而太钢不锈权
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利则多集中于期货决策委员会甚至部分权利仍在董事会层面在一定程度上影响
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了决策效率
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在横向沟通壁垒方面两家国企均存在但太钢不锈横向沟通壁垒更为明显
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以期货常规套保业务流程为例马钢股份业务流程见图 ($
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由图 ( 可知马钢股份常规套期保值业务主要集中在工作组层面业务单位主
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要负责提出套保书面申请并不全程参与
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