Page 35 - 期货和衍生品行业监管动态（2022年9月）
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期货和衍生品行业监管动态
境外资讯——欧盟
12. 欧洲监管当局警告经济前景恶化风险加大（2022 年 9 月 12 日）
欧洲监管当局（欧洲银行业管理局 EBA、欧洲证券与市场管理局 ESMA 和
欧洲保险和职业养老金管理局 EIOPA，上述统称为欧洲监管当局 ESAs）发布了
2022 年秋季联合风险报告。该报告强调，经济前景恶化、高通货膨胀和能源价
格上涨加剧了整个金融行业的脆弱性。ESAs 建议各国监管机构、金融机构和市
场参与者做好准备以迎接到来的挑战。
由于俄乌冲突，欧洲疫情后经济复苏乏力。俄乌冲突和贸易中断导致经济前
景迅速恶化，能源和商品价格的大幅提高加剧了前期已存在的通货膨胀压力以及
供求关系的不平衡，并且削弱了家庭购买力。持续的通货膨胀和滞胀风险已经上
升。
以上这些因素加上经济前景的恶化，对金融行业的风险环境产生了重大影响。
由于存在高度不确定性，金融市场的波动性已全面增加。在长期的低利率后，各
国中央银行正在收紧货币政策。较高的融资成本和较低的经济产出可能会给政府、
企业和家庭债务再融资带来压力，同时也会对金融机构贷款组合的信用质量产生
负面影响。在利率上升正在对投资组合的再平衡产生深远影响之际，高通胀导致
实际回报下降，可能会导致投资者承受更多风险。
金融机构还面临着网络风险加剧以及对俄罗斯实施制裁相关的更多经营挑
战。虽然政治和经济不确定性持续增加，但迄今为止，金融系统仍具有韧性。
鉴于上述风险和脆弱性，ESAs 联合委员会建议各国监管机构、金融机构和
市场参与者采取以下政策行动：
1．金融机构和监管者应继续为金融行业资产质量的恶化做好准备，并对那
些受益于疫情相关临时措施的资产以及极易受到经济环境恶化、通货膨胀、高能
源价格和高商品价格影响的资产进行动态监测；
2．应密切监测政策利率进一步提高和可能突然增加的风险溢价对金融机构
和广大市场参与者的影响；
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