Page 30 - 期货和衍生品行业监管动态（2026年2月）

期货和衍生品行业监管动态

上交易与自身候选资格相关的合约。Kalshi 的合规团队当日即联系了该

候选人，该交易者承认他明知这些交易是不当的，并且违反了 Kalshi

禁止交易者交易其能直接或间接影响结果的合约。Kalshi 对其处以没收

与不当交易活动所得 46.36 美元和 2,000 美元罚金，共计 2,246.36 美元，

并禁止其直接或间接在交易所交易 5 年。基于这一事实模式，该交易者

可能违反了《美国商品交易法》第 6(c)(1)条以及 CFTC 联邦法规第

180.1(a)(1)和(3)条，涉及使用操纵计划或骗局进行欺诈，或者从事、试

图从事对他人构成欺诈的行为、做法或经营。

 2025 年 8 月和 9 月，一名个人在与某 YouTube 频道存在雇佣关系或其

他正式关联的情况下，在与该频道相关的预测市场上进行了交易，该交

易者可能通过此种关系获得了与其交易相关的重大非公开信息，违反了

交易所规则。在调查这些极为成功的交易和涉事交易者后，Kalshi 发现

该交易者是该 YouTube 频道的编辑，可能在视频公开发布之前就提前知
晓了视频内容。Kalshi 认定有合理理由相信这些交易是基于盗用重大非

公开信息进行的，违反了既有义务，并对其没收非法交易所的利润

5,397.58 美元和 15,000 美元罚金，共计 20,397.58 美元，以及禁止其直

接或间接在交易所交易 2 年。基于这一事实情况，该交易者可能违反了
《美国商品交易法》第 6(c)(1)条及 CFTC 联邦法规第 180.1(a)(1)和(3)

条规定的禁止滥用保密信息的规定，违反了对信息来源既有的信任和保

密义务（通常称为“内幕交易”）。

虽然 Kalshi 的内部监管程序处理了这些事项，但根据《美国商品交易法》，

CFTC 拥有充分的权力来监管任何指定合约市场上发生的非法交易行为，包括上

述与预测市场相关的行为。这些行为包括但不限于：

 违反对信息来源既有的信任和保密义务，盗用保密信息（通常称为“内

幕交易”），依据《美国商品交易法》第 6(c)(1)条及 CFTC 联邦法规第

180.1(a)(1)和(3)条；例如，参见 CFTC 诉 Clark 案，案号 4:22-cv-00365

（德克萨斯州南区法院， 2026 年 1 月 29 日同意令）； In re Webb 等人案，

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