Page 27 - 期货和衍生品行业监管动态（2023年6月刊）

期货和衍生品行业监管动态

流动性压力：评估在市场价格冲击、会员/流动性提供者违约和额外的流动

性压力假设情形结合下，中央对手方流动性资源的充足性；

气候风险：评估向碳中和经济转型对中央对手方业务模式的影响程度，转型

对清算会员提供的担保品的影响，并探讨现货风险对中央对手方的影响；以及

反向压力：增加预期场景的严重程度，确定金融生态系统应对信用、集中、

流动性风险的突破点。

市场压力场景

中央对手方的韧性是在反映极端但合理的市场条件的压力情形下进行测试。

欧盟中央银行（ECB）与欧盟系统性风险委员会和 ESMA 密切合作，开发了一个

新的不利市场场景，包括宏观经济描述和不利市场冲击。

ESMA 还将对中央对手方的资源和参与者进行分析。

下一步

报告实体提交的数据将首先由 ESMA 和各成员国监管机构验证，而后进行
分析。研究结果将于 2024 年下半年在最终报告中公布。

ESMA 定期评估经批准的欧盟和二级第三国的中央对手方对不利市场发展

的韧性和安全性，以识别其在组织/风险管理方面的任何潜在缺陷。

ESMA Launches Fifth Stress Test Exercise for Central Counterparties (2023/5/31)

The European Securities and Markets Authority (ESMA), the EU’s financial

markets regulator and supervisor, today launched its fifth Stress Test Exercise for

Central Counterparties (CCPs) under the European Markets Infrastructure Regulation

(EMIR). The CCP Stress Test framework is complemented by an adverse market

scenario provided by the European Systemic Risk Board (ESRB).

Fourteen CCPs authorised in the EU and two UK CCPs classified as Tier 2 (LCH

Ltd, ICE Clear Europe Ltd) are included in this exercise.

Verena Ross, Chair, said:

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