Page 26 - 期货和衍生品行业监管动态（2023年6月刊）
P. 26
期货和衍生品行业监管动态
境外资讯——欧盟
8. 欧盟证券与市场管理局启动第五次中央对手方压力测试演练（2023 年 5 月
31 日）
欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟金融市场与证券监管者），根据《欧
洲市场基础设施监管条例》（EMIR）启动第五次中央对手方（CCPs）压力测试
演练。中央对手方压力测试框架由欧盟系统性风险委员会（ESRB）提供的不利
市场场景加以补充。
十四家欧盟批准的中央对手方和两家被归类为二级的英国中央对手方（LCH
Ltd, ICE Clear Europe Ltd）被纳入此次演练中。
ESMA 主席 Verena Ross 表示：
“中央对手方压力测试是 ESMA 的一项关键监管工具。第五次压力测试根据
ESMA 不断变化的任务检查了核心风险类别，并更仔细研究了可能的风险溢出对
金融市场的影响。我们不仅对中央对手方进行压力测试，也在衡量更广泛的金融
生态系统的潜在风险。”
中央对手方监管委员会主席 Klaus Löber 表示：
“今年的测试借鉴了往年的经验，因为欧盟引入了额外的压力场景，并评估
了欧盟和二级第三国中央对手方对更广泛风险的韧性。除了流动性、信用、集中
风险评估外，演练还新增了气候风险。”
ESMA 中央对手方压力测试框架的组成部分：
ESMA 与各成员国监管机构（NCAs）和欧盟系统性风险委员会合作，制定
了包括以下组成部分的框架：
信用压力：评估在市场价格冲击和会员违约情形结合下，中央对手方用于吸
收损失的资源的充足性；
集中风险：评估集中持仓产生的平仓成本的影响；
15
