敢为人先，一往无前；自强不息，团结友爱；豁达包容，重义守信。

走入鲁证期货，你就能感受到这样一种精神。其“风控保障生存、专业提升效率、创新促进发展、诚信铸就品牌”的企业文化，与“闯关东”的精神一脉相承。他们立足山东本土特色，辛勤地耕耘着当地的市场，同时也有着闯出山东，走向全国乃至国际市场的信念。

保证金从1亿到30亿，注册资本从3000万到7.5亿，经营业绩从亏损到连续三年稳定在6500万。从2009年证监会启动期货公司分类监管以后，连续五年获得A类评级。这些鲜活的数字，证明着2007年完成重组以来鲁证期货的飞跃式发展。

或许是多年证券公司从业经历的影响，陈方自2006年接手泉鑫期货、齐鲁期货和三隆期货三家公司的重组工作开始，就从投资银行的角度去审视衍生品业务。与大部分被券商收购的期货公司“只重视股指期货准备”的发展思路不同，一开始陈方就把商品期货放在与股指期货同等重要的位置上，确立了商品期货和金融期货两手抓的发展战略。为了实现这一战略，鲁证期货在IT、研究、客服等基础建设方面做了大量工作，在逐步提高服务实体经济能力的同时，实现了公司业绩的飞跃式发展。同时，伴随着市场的发展，鲁证期货在创新业务的准备上也不遗余力，最终各项创新业务均赢得了市场先机。

满足社会需求是生存发展之本

作为国内GDP总量排名第三的省份，山东的商品现货市场十分发达。“可以说是全国商品现货基础最好的省份，在有色、煤炭、钢铁、黄金、石油、橡胶、小麦和棉花等品种上，相关生产、加工、消费和贸易企业都有着巨大的风险管理需求。”说起山东辖区的商品资源，陈方如数家珍。“这样强的区位优势，一个鲁证期货根本就‘吃不完’，过去山东的期货公司没有做好，令人非常遗憾。”

然而，在2006年三家公司整合的时候，鲁证期货面对的却是这样一番景象。“当时有几组数据让我感到吃惊”，忆及当时的情景，陈方坦言。一组数据是2006年山东辖区期货客户的投资生命周期，平均仅为3到6个月；一组是当时公司的法人客户权益占比不到7%；还有一组是当时公司业务过度依赖居间人，居间人返佣比例高达80%。

“那时我陷入了思考，开始全面审视期货公司的价值。”陈方说。在2007年的年终工作会上，他提出“企业必须满足社会需求，期货公司也要体现自身价值”，公司必须提高专业水平，帮助客户实现保值增值，“这涵盖两个层面的意思，针对投机客户，要从延长其生命周期开始，最终实现其财富的增长；针对产业客户，要使其能确确实实地利用期货市场对冲风险。最终实现公司与客户的共同成长”。

为了改变“抽血式”的经营模式，鲁证期货2008年对营业部考核指标进行了调整，首次将客户整体盈利指标纳入营业部的考核。陈方表示，尽管方向是对的，但在当时，部分营业部对新规是有抵触情绪的。毕竟整个社会对期货市场的认识有个过程，期货公司对一线员工的引导也有个过程。

除此之外，陈方还要求公司提升自主开发能力，同时加强对居间人的培训和管理。在他的积极倡导和推动下，山东期货业协会出台了对居间人的自律管理办法，确定了作为期货居间人应符合的基本条件及后续培训制度，要求考不过期货从业资格的居间人不能开发客户。

在陈方心中，期货公司必须服务实体经济和产业客户的信念，从来都没有动摇过。为了使得这一战略落地，鲁证期货按品种成立了事业部，并要求事业部只能开发和服务与自身品种相关的产业客户。同时，鲁证期货加强了研发对产业客户服务的支持力度，将研发团队与营销团队有机结合，以实现研究所与事业部的无缝对接，提高业务开发的效率和增值服务水平。事业部营销团队专注于前台营销，研究所则根据前台的需要实时提供智力支持。各营业部与研发部门的协作也得到增强，营业部在客户开发尤其是产业客户的开发上具有较强的区位优势，但是营业部本身的研发能力较弱，难以独立提供产业客户所需要的专业化服务。因此，研发部门除了向营业部提供行情分析以及套利套保方案外，还不定期安排研发人员到相关营业部驻点交流指导。

近年来，伴随着国内商品期货上市品种的增多，陈方对于商品期货业务有了新的思考。“以前品种少，推出个新品种，基本上倾全公司之力去做，但现在品种多了，期货公司必须根据自身的专业优势和技术力量，有所为有所不为。根据地域优势和专业人才积累，进行重点选择和突破。”陈方说，鲁证期货目前把钢材、石油、煤和橡胶以及具有山东优势的农产品作为突击的主要方向。比如，山东地炼企业众多，炼油能力达6000万至8000万吨。但大多数是民营企业，没有石油进出口权，拿不到油。在听说国内要推出原油期货后，这些企业特别感兴趣，希望能通过期货市场有所作为。在这方面，期货公司可提供服务的空间很大。

不断创新才能永葆企业活力

尽管地处山东，鲁证期货的创新意识却十分强烈，在资产管理业务和风险管理子公司等业务上均获得了首批资格。

目前，鲁证期货的风险管理子公司已经在深圳前海设立，并已经开展了一些业务。“初期主要还是基差交易，涉及品种有农产品和钢材，同时也开展了一些仓单质押业务。”陈方说。

除了风险管理子公司的业务外，资产管理业务也已顺利平稳起步。“资产管理业务对期货公司来说至关重要，它与目前的通道业务是一个服务链条的两端。”陈方非常看好资产管理业务的前景。他认为，欧美市场最初也有大量的散户，但目前散户占比不足10%。未来证券公司的散户会减少，期货公司也会如此。总体来说，未来期货公司整体的经纪业务会萎缩，资产管理业务的规模会不断扩大。

据介绍，鲁证期货目前已经推出了5个资产管理产品，以主观交易策略为主，都实现了正收益，最好的年化收益率近50%，而且净值增长非常稳定。“在产品规划上，初期以收益稳定、风险较低的套利产品为主，在不断提高资产管理业绩的基础上，保证业务稳健起步。”陈方表示，未来要把鲁证期货打造成客户信任的资产管理品牌，建立起涵盖产业客户和自然人客户，满足不同风险偏好、不同投资收益需求的产品体系，成为客户真正意义上的财富伙伴。

“期货资管起步之初，一定要谨慎，不能操之过急。”有着多年证券资产管理从业经验的陈方，对于资产管理业务有着深刻的认知。“按照规定，证券和期货资管的投资范围是一样的，但目前股市整体处于熊市，期货公司设计的某些产品还是更容易被客户接受的。从证券经验看，以前证券和基金发的产品，一旦出现问题，客户的信任感就很难恢复。因此，期货公司资管业务起步初期主要的考量指标不是业务规模大小，而是投资业绩。”

对于期货资产管理业务来说，人才非常关键。据介绍，鲁证期货的资产管理人才一是通过对外招聘和引进，一是通过内部研发培养，还有就是通过与外部的私募合作。“在私募合作方面，我们非常谨慎。”陈方介绍说，从选择到合作一般要很长的时间，会对私募的投资策略进行较长时间的跟踪和测试。

“伴随着未来一对多资管业务的放开和规模的进一步壮大，营业部将成为诸多金融产品的重要的营销平台。”陈方表示，这需要营业部不断地提升专业能力，将产品原理理解透。

作为鲁证期货的掌舵人，陈方还经常从行业发展的角度进行思考和探索，有时也会在媒体上就期货公司的创新业务鼓与呼。

“关于期货公司的定位是我从入行以来就一直在考虑的问题。从国际市场看，北美等地区大的投行中，衍生品都不是独立的业务条线。我国的行业分类是比较特殊的，将期货划分为一个独立的行业。”陈方表示，其实，期货公司无论是投行的一部分业务，还是独立的公司，关键是考虑清楚能干什么，作为一个专业机构是否做了专业的事情。

证券公司的业务主要是资本业务、资本中介业务（融资融券、股票质押回购业务等），期货公司的业务则应当主要是风险管理中介。“金融机构的本质就是经营风险，将客户风险转移到自己手中，再利用自己的专业能力将风险分散掉。在这方面，期货市场空间巨大。”陈方表示，目前，银行的货币互换、利率互换已经运行得较为成熟，证券公司的OTC业务自2008年起就陆续开展，期货公司的场外OTC业务却还未起步。未来，期货公司完全可以开展OTC业务，实现风险管理中介的真正价值。

以合规、研发和IT提升核心竞争力

风险控制是金融企业的生命线，合规经营是期货公司生存发展之本。期货公司必须扎实建立和有效执行风控和内控制度，合规经营。“自2007年以来，鲁证期货花了很大的力气来进行制度建设和业务流程的梳理与再造。”陈方表示，公司合规文化建设是一个长期、系统的工程，需要公司上下的共同努力，随着市场环境和公司发展的变化，不断加强和完善。

在业务规章不断完善的同时，鲁证期货也不断进行经营模式的转型。在2007年提出“商品、金融两手都要抓”、“改抽血式盈利模式为与客户共赢的盈利模式”的经营思路后，又陆续提出“要逐步形成技术系统安全、研究服务到位、风险控制严密、网点布局合理、业务种类齐全的期货公司”、“要持续优化客户结构”、“要把工作重点放在为产业经济和实体企业服务上，要与实体企业共同成长”等经营思路。近几年，随着新业务、新品种的不断推出，带动了越来越多的产业客户和机构投资者进入期货市场，鲁证期货又提出“以自身的专业能力帮助各类交易商实现其资产的保值、增值，与我们的客户共同成长”、“为实体经济服务，为整个社会经济发展服务”等价值观。

过去几年，鲁证期货不断增强研究力量，目前已经形成了四十余人的专业研究团队。除了山东当地的研究所外，还在北京设立了研究部门。“考虑到金融期货和人才引进的需要，公司也正考虑择机在上海成立研究部门。”陈方介绍说，经过这几年对期货市场功能的不断再认识，员工的观念在逐渐发生变化，公司的经营模式也在悄然转变。除了产业客户的团队开发外，公司还加强与银行、证券、保险、信托等金融机构的合作力度，共同设计金融产品，争取实现客户资源共享。

在提供优质研究支持的同时，鲁证期货在信息技术上也十分“大手笔”。据悉，一方面鲁证期货每年有千余万的技术投入，“两地三中心”技术系统构架已运行了近三年，同城及异地灾备中心均具有与生产中心同等标准的机房基础设施、软硬件环境，在发生灾难性事故时可快速接替生产中心核心系统各项业务，从而保证了客户交易的连续性和稳定性，极大地降低了公司信息系统运行风险；另一方面培养和引进了一批业务水平较高的技术人才，使公司的信息技术系统达到了业内较为领先的水平。目前，鲁证期货的信息技术系统评级是业内唯一的四类标准。

“与券商类似，期货公司许多新业务的开展都是以IT和结算部门的技术准备为前提的。这两块不行，将成为公司发展不可逾越的障碍。正所谓成也信息系统，败也信息系统。不出事还罢，一出事就是大事。”曾经在证券公司管理过IT部门多年的陈方，一直都非常重视信息技术系统的建设。“以前是IT跟着业务走，未来一定会实现IT推动甚至引领业务发展。目前，国内互联网企业对金融行业的挑战就是很好的例子。”

走向全国，融入国际

过去几年，在做精做深山东市场的同时，鲁证期货还不断完善全国市场的网点布局。目前，鲁证期货共有员工近500人，除了在山东辖区的8家营业部外，在北京、上海、杭州、深圳等大中城市均设有分支机构，营业部总数已经达到23家。同时，还依托齐鲁证券遍布全国各地的170余家营业网点，形成了覆盖全国的服务网络。

“虽然山东市场很大，一个鲁证期货‘吃’不完，但从长远发展来看，触角伸出去是必须的。毕竟区域经济优势和资源分布不同，期货公司不仅要经营风险，还要经营信息。”陈方介绍说，公司在网点布局上主要考虑三方面因素：一是品种与资源分布，二是证券公司营业部集中地，三是监管政策。“近两年来，公司营业网点布局有所放缓，主要原因还是缺人，尤其是营业部经理人选。”

虽然境外业务仍未开闸，但鲁证期货一直在为进军境外悉心准备。2007年重组完成后，鲁证期货就开始分批派员工参加香港从业资格考试，并不断引进具有海外学习、工作经历，具备较强外语沟通能力的人才。2010年，鲁证期货还专门成立了境外业务筹备小组，对境外法律环境、交易制度以及整个业务流程等各方面进行持续深入的研究和准备。同时，鲁证期货还将依托齐鲁证券在香港的分支机构，积极进行国际业务的学习和尝试。“从长期来看，期货市场的开放是必然的。”陈方表示，一旦放开境外设立子公司业务，鲁证期货就会马上申请。

对于近期备受市场关注的广发期货境外并购案例，陈方表示关注。“境外并购是国内期货公司的有益尝试，虽然并购带来的业务增长在财务上什么时候能反映出来还不知道，但海外并购对本土机构的发展，特别是人才和技术的引进是有益的。”