现由风险管理子公司开展的衍生品交易与做市业务将被纳入期货公司业务范畴，同时各项业务的准入门槛也将提升。业内人士表示，衍生品交易及做市业务回归母公司，能够解决期货公司融资难、牌照以经纪业务为主、子公司不属于金融机构等难题，有利于期货公司真正多元发展，而提高净资本以及评级门槛，则将加速行业分化。

　　3月24日，证监会就修订中的《期货公司监督管理办法》（下称《办法》）向社会公开征求意见，当前期货风险管理子公司开展的衍生品交易和做市业务将回归所属期货公司。

　　同时，为做好业务调整和各方衔接工作，同日，中国期货业协会向各期货公司及风险管理公司发布通知，就期货风险管理公司衍生品交易和做市业务回归所属期货公司过渡期的相关安排向各公司征求意见。

　　“虽然只是征求意见稿，但对行业来说意义重大。”某期货人士表示，融资难、牌照以经纪业务为主、子公司不属于金融机构是困扰期货公司多年的难题，此次《办法》的修订，让衍生品交易及做市业务得以回归母公司，有利于期货公司真正多元发展，而不是围绕经纪业务开展恶性竞争。

　　除依法拓宽期货公司业务范围外，《办法》还适度提高了各项业务的准入门槛。从公开信息来看，仅有少数期货公司满足相应条件，若要申请经纪以外业务，增资、提级刻不容缓。

　　具体来看，期货公司申请从事期货交易咨询业务的，要求满足最近6个月净资本持续不低于人民币2亿元，最近一期分类评级不低于B类BBB级等条件；期货公司申请从事期货做市交易业务、衍生品交易业务、资产管理业务的，要求满足最近6个月净资本持续不低于人民币5亿元，最近一期分类评级不低于B类BBB级等条件。

　　2022年期货公司分类评级结果显示，有91家期货公司满足“最近一期分类评级不低于B类BBB级”的要求。此外，由于多数期货公司为非上市公司，无需对外披露净资本信息，但从公开的注册资本来看，满足“2亿”或“5亿”条件的期货公司仅为少数。

　　有业内人士称，随着新的《办法》实施，期货公司或许会迎来一波集中增资潮，行业发展的分化也将正式拉开序幕。

　　“‘腰部以下’期货公司可能会越来越难，中上部期货公司有望弯道超车。”上述期货人士认为，提高净资本以及评级门槛，行业的“马太效应”将更为显著，头部期货公司会向券商看齐，更强的资源整合或许能诞生“超级期货公司”。