编者按 

　　郑商所从农产品期货起家，党的十八大以来继续秉持服务“三农”初心，不断加强涉农产品供给，目前，已上市涉农期货期权品种20个，覆盖粮、棉、油、糖、果及农资领域，注重发挥期货功能，推动农业高质量发展。 

　　“麦行千里不见土，连山没云皆种黍。”秋分时节，迎来了第五个“中国农民丰收节”。本报推出“农民丰收节绘‘丰’景”系列报道，展现喜迎丰收之景及郑商所立足国情、精准服务“三农”发展、助力乡村振兴的孜孜探索。 

　　“金秋时节来到广西，放眼望去首先映入眼帘的就是绿油油一望无际的甘蔗田。广西是我国最大的食糖主产区，种植甘蔗是当地农民的主要收入来源之一。”广西泛糖科技有限公司信息研究中心主任刘芷妍告诉期货日报记者。

　　秋分节气，我们迎来了一年一度的“中国农民丰收节”，今年丰收节里“话甘甜”，让我们来看看国内糖市又有了哪些新变化，产区蔗农又有了什么新收获。

　　糖价稳、蔗价升，农民种植积极性高 

　　刘芷妍表示，近年来国内白糖期现货价格运行日益稳健，再加上产业企业的经营策略更加理性，为广大农民安心种植甘蔗、稳定收入提供了宽松环境。当前广西产区的甘蔗收购价已提升到500元/吨（普通品种）左右，有利于甘蔗种植面积保持稳中有升的态势，也为我国食糖保供稳价提供了有力保障。

　　糖价为什么运行越来越稳定呢？产业企业的经营情况为什么越来越好了呢？刘芷妍告诉记者，这主要得益于白糖期货、期权市场的引导，特别是产业企业对白糖期货、期权工具的合理运用。

　　据了解，当前国内糖市主体多元化发展趋势较为明显，市场价格信息不但传播渠道多、速度快，而且更加透明，重要的是随着白糖期货、期权市场规模的扩大，期货、期权市场服务产业的功能得到了充分发挥，产业企业风险管理的水平进一步提升。

　　刘芷妍认为，让农民保持较高的甘蔗种植积极性、稳定蔗区面积是整个产业能够持续发展的根基。白糖期货、期权看起来离蔗农很遥远，实际上通过工业反哺农业的模式，蔗农也能够享受到期货、期权市场带来的收益，也就是糖企利用期货、期权市场进行套期保值操作等获取稳定利益，再通过提升蔗价、及时兑付蔗款等路径来提高农民收入。

　　在以往年份，甘蔗卖给糖厂后，蔗农较难享受后期糖价上涨带来的收益，糖厂在糖价下跌时也只能被迫承受高收购成本。自白糖“保险+期货”等项目在产区不断落地，尤其是在产业企业等广泛利用期货、期权工具对冲风险等以后，糖厂也更愿意通过“二次结算”等方式来提高蔗农的收入，如糖价上涨且超过蔗农与糖厂订单收购价对应的市场价格时，糖厂会另外支付给蔗农收购差价，该模式能够让蔗农与糖厂都享受白糖价格上涨带来的收益。

　　一德期货白糖高级研究员李晓威表示，南方甘蔗与北方甜菜当前的长势均比较好，农民将迎来一个“喜悦”的增产增收丰收节。虽然市场可能还是存在当前市场糖价偏低等问题，但令人欣慰的是，部分糖厂已提前布局，在期货市场预先完成了套保和盘面销售等操作，减弱了糖价下滑对糖厂的冲击力度，增强了糖厂以较高的价格收购糖料的底气。

　　创新多、功能全，期货、期权服务“三农”不断深入 

　　郑商所相关负责人表示，多年来，郑商所深入开展白糖“保险+期货”试点项目，仅2021年就在广西、云南、新疆开展6个白糖“保险+期货”试点项目，承保白糖31万吨，实现赔付3254万元。今年郑商所继续在糖料蔗、甜菜品种上开展“保险+期货”试点，其中在广西投入1500万元探索开展基于“保险+期货”模式的糖料蔗订单收入保险。

　　据记者了解，当前白糖期货、期权运行质量及功能发挥较好，服务“三农”能力持续提高。一是市场运行质量显著提升，主要表现为市场规模稳步扩大，如今年3月22日白糖期权持仓30万手，7月26日白糖期货持仓85万手，均为上市以来的最高水平。二是期现货价格运行平稳，如期货价格波动幅度小、期现基差合理运行、期现价格及内外盘价格走势保持一致。三是市场结构持续优化，如今年1—8月法人成交、持仓占比均达到上市以来的最高水平。四是产业客户积极注册仓单并参与交割。

　　2021年12月，郑商所在广西增加2家交割仓库，最低保障库容4万吨；今年1月调整云南大理地区交割仓库升贴水，由-170元/吨调整为-140元/吨。持续优化交割布局，为主产区产业企业注册仓单、参与交割提供更多便利。

　　此外，郑商所努力拓展衍生品业务，去年年底上线“白糖基差贸易泛糖专区”，推广“期货市场定价、现货平台交收”的新业务模式。截至今年8月底，泛糖专区成交量4万吨，成交金额2.3亿元，全部为现货产业客户参与、全部进行实物交收、全部有期货对冲头寸，解决了传统线下基差贸易无公开权威的数据参考、升贴水定价困难、信息沟通时滞、手续繁琐、结算复杂等痛点，助力涉糖企业进一步利用期货市场及现货交易平台进行价格风险管理。

　　据了解，郑商所选取中粮糖业、泛糖科技、沐甜科技等三家行业龙头企业、现货平台建设“产业基地”，开展多层次市场培育活动100余场。郑商所相关负责人介绍，今年11月还计划在全国食糖产业大会上继续举办第三届“市场形势与风险管理论坛”，帮助更多产业企业管理价格风险。在涉糖产业企业经营稳定、风险管理能力不断提高的前提下，其自然也具有了更强的为广大农民提供创新多、功能全的金融服务能力。