Page 21 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年7月）
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期货和衍生品行业监管动态
境外资讯——欧盟
8. 欧盟证券与市场管理局寻求交易前控制的统一监管（2025 年 7 月 2 日）
近期，欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）结束了一
项关于《欧盟金融工具市场指引 II》（MiFID II）下交易前控制的共同监管行动
（CSA），该行动是 ESMA 与各成员国监管机构（NCAs）共同开展的。
发起此次共同监管行动的目的是进一步了解投资公司如何在欧盟范围内使
用交易前控制。结果显示，大多数投资公司已将交易前控制纳入其交易活动和风
险管理框架中。然而，与交易前控制的实施和管理相关的实践常存在差异，而且
并非总是稳健的。
下一步
ESMA 将进一步分析收集到的反馈结果，并在未来几个月内发布包括解释说
明和指导意见。该指引的目标是促进欧盟公司在交易前控制的实施和管理方面形
成统一做法。
ESMA Finds Convergence Opportunities for Pre-trade Controls (2025/7/2)
The European Securities and Markets Authority (ESMA), the EU’s financial
markets regulator and supervisor, recently concluded a common supervisory action
(CSA), implemented together with National Competent Authorities (NCAs) on
pre-trade controls under the Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID
II).
The CSA was launched with the goal of gathering further detailed insights on
how investment firms are using pre trade controls across the European Union. The
results highlighted that most investment firms have integrated pre-trade controls in
their trading activity and in their risk management framework. Nevertheless, it
appears that practices related to the implementation and governance are often
divergent and not always robust.
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