Page 24 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年5月刊）

期货和衍生品行业监管动态

境外资讯——欧盟

7. 欧盟证券与市场管理局就散户投资者参与路径公开征求意见 以简化和减轻

投资者负担（2025 年 5 月 21 日）

欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）根据《欧盟金融

工具市场指令 II》（MiFID II）就散户投资者参与路径公开征求意见。

本次征求意见旨在收集利益相关方反馈，以深入了解散户投资者如何参与投

资服务，并识别是否存在阻碍其参与资本市场的监管或非监管障碍。

本次征求意见涵盖：

 关键零售市场趋势，例如年轻投资者对投机性产品的偏好及社交媒体对

投资决策的影响；

 《欧盟金融工具市场指令 II》要求在监管披露、适当性评估等领域的实

际执行情况；

 其他领域，包括欧盟众筹监管框架下的投资者体验，以及如何在投资者

保护与支持理性风险承担（enabling informed risk-taking）之间实现平衡

的宏观思考。

为方便消费者及其代表机构反馈意见， ESMA 同步发布要点摘要文件，并译

为所有欧盟官方语言。

背景

作为支持“简化流程与减轻负担”整体工作的一部分， ESMA 启动此项工作，

以评估现行规则是否促进或阻碍散户投资者参与资本市场，并探索简化措施能否

在不削弱既有保护的前提下帮助投资者更好地参与市场。

下一步

ESMA 邀请相关方（包括金融机构、行业协会及消费者组织）于 2025 年 7

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