2020年度中国期货市场发展综述

　　2020年中国期货市场高速发展，成交量创历史新高，连续两年大幅增长；在全球场内衍生品市场中，中国四家期货交易所的成交量排名稳中有升；在农产品、金属和能源三类品种的成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前十名、金属前四名；期货期权品种加速推出，衍生品体系更加完善；期货公司资本实力增强，经纪业务收入大幅增长。

　　一、期货市场成交量创历史新高

　　2020年，中国期货市场成交 61.53亿手（单边，下同）和437.53万亿元，同比分别增长55.29%和50.56%（图1）。

　　中国期货市场成交量占全球期货市场总成交量的13.2%，较2019年占比11.5%提升了1.7个百分点。

　　分交易所来看，上海期货交易所（以下简称上期所）成交21.29亿手和152.80万亿元，同比分别增长47.04%和35.80%，市场占比分别为34.60%和34.92%。郑州商品交易所（以下简称郑商所）成交17.01亿手和60.09万亿元，同比分别增长55.74%和51.97%，市场占比分别为27.65%和13.73%。大连商品交易所（以下简称大商所）成交22.07亿手和109.20万亿元，同比分别增长62.83%和58.43%，市场占比分别为35.88%和24.96%。中国金融期货交易所（以下简称中金所）成交1.15亿手和115.44万亿元，同比分别增长73.59%和65.80%，市场占比分别为1.87%和26.38%。

　　图1:2001-2020年中国期货市场成交量和成交额

　　数据来源：中国期货业协会

　　二、全球排名稳中有升，农产品包揽成交前十名

　　2020年，中国4家期货交易所表现良好。根据Futures Industry Association（FIA）统计的全年成交量数据，大商所、上期所、郑商所和中金所在全球交易所期货和期权成交量排名中分别位居第7、第9、第12和第27。大商所、上期所、中金所较2019年分别提升了4位、1位和1位，郑商所排名没有变化。（表1）

　　表1：2020年全球前二十衍生品交易所

　　单位：手；单边

2020排名	2019排名	交易所	2020年	2019年	变化
1	1	印度国家证券交易所（NSE）	8,850,473,823	5,977,219,777	48.07%
2	3	巴西交易所（B3）	6,307,562,139	3,880,624,283	62.54%
3	2	芝加哥商业交易所集团（CME Group）	4,820,589,858	4,830,045,369	-0.20%
4	4	洲际交易所（ICE)	2,788,944,012	2,256,762,531	23.58%
5	7	纳斯达克（NASDAQ）	2,660,595,514	1,785,341,204	49.02%
6	6	芝加哥期权交易所（CBOE)	2,614,108,017	1,912,084,008	36.72%
7	11	大连商品交易所（DCE）	2,207,327,866	1,355,584,225	62.83%
8	8	韩国交易所（KRX）	2,184,930,969	1,546,717,194	41.26%
9	10	上海期货交易所（SHFE）	2,128,613,700	1,447,597,054	47.04%
10	9	莫斯科交易所（MOEX）	2,119,939,033	1,455,043,932	45.70%
11	5	欧洲期货交易所（Eurex)	1,861,416,584	1,947,144,196	-4.40%
12	12	郑州商品交易所（ZCE）	1,701,847,321	1,092,703,580	55.75%
13	16	伊斯坦布尔交易所（BIST）	1,517,476,458	387,996,034	291.11%
14	13	孟买证券交易所（BSE）	924,427,025	1,026,425,811	-9.94%
15	14	迈阿密国际交易所（MIAX）	827,454,642	440,049,131	88.04%
16	17	日本交易所集团（JPX）	454,261,835	361,095,467	25.80%
17	15	香港交易所（HKEX）	437,073,315	438,690,021	-0.37%
18	19	台湾期货交易所（TAIFEX）	341,393,346	260,765,482	30.92%
19	22	多伦多证券交易所集团（TMX Group）	318,018,983	228,773,229	39.01%
20	21	新加坡交易所（SGX）	247,149,451	239,867,892	3.04%

　　数据来源：FIA

　　在2020年全球农产品、金属和能源类品种的成交量排名中，农产品表现尤其亮眼，中国品种包揽前10名，在前20名中占有14席，包括豆粕、棕榈油、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油、橡胶、苹果、黄大豆1号、纸浆期货和豆粕期权（表2）。金属方面，中国品种包揽前4名，在前20强中占有11席，包括螺纹钢、白银、铁矿石、镍、热轧卷板、锌、铜、铝、黄金、锰硅、硅铁期货（表3）。能源方面，中国燃料油、石油沥青、动力煤、焦炭、液化石油天然气、原油期货位列前20名（表4）。

　　表2：2020年全球农产品期货和期权成交前20位

　　单位：手；单边

排名	合约	2020年	2019年	变化
1	豆粕期货，大商所	359,464,679	272,869,691	31.73%
2	棕榈油期货，大商所	315,167,096	135,504,196	132.59%
3	玉米期货，大商所	177,715,573	99,119,054	79.30%
4	豆油期货，大商所	173,116,523	87,543,178	97.75%
5	菜籽粕期货，郑商所	159,893,801	138,085,360	15.79%
6	鸡蛋期货，大商所	132,053,500	37,130,045	255.65%
7	白糖期货，郑商所	124,551,207	112,515,650	10.70%
8	棉花期货，郑商所	108,338,363	63,971,129	69.36%
9	菜籽油期货，郑商所	105,447,334	37,786,701	179.06%
10	橡胶期货，上期所	100,942,773	53,850,389	87.45%
11	玉米期货，芝加哥期货交易所	89,753,068	103,189,062	-13.02%
12	苹果期货，郑商所	63,009,295	37,461,668	68.20%
13	大豆期货，芝加哥期货交易所	61,122,980	53,333,211	14.61%
14	黄大豆1号期货，大商所	59,445,167	18,450,462	222.19%
15	糖11号期货，洲际交易所	39,949,270	37,687,885	6.00%
16	纸浆期货，上期所	34,362,850	36,345,367	-5.45%
17	芝加哥软红冬麦期货,芝加哥期货交易所	33,365,343	30,407,143	9.73%
18	豆油期货，芝加哥期货交易所	32,961,867	31,694,867	4.00%
19	豆粕期权，大商所	30,120,942	17,809,235	69.13%
20	豆粕期货，芝加哥期货交易所	29,914,836	29,403,484	1.74%

　　数据来源：FIA

　　表3：2020年全球金属期货和期权成交前20位

　　单位：手；单边

排名	合约	2020年	2019年	变化
1	螺纹钢期货，上期所	366,043,408	465,171,782	-21.31%
2	白银期货，上期所	357,232,087	142,823,743	150.12%
3	铁矿石期货，大商所	284,630,172	296,538,011	-4.02%
4	镍期货，上期所	179,764,100	160,444,120	12.04%
5	黄金期货，伊斯坦布尔交易所	137,639,246	50,953,484	170.13%
6	iShares 白银 ETF 期权	95,306,641	29,929,129	218.44%
7	热轧卷板期货，上期所	82,346,338	70,411,675	16.95%
8	黄金期货(GC)，COMEX	78,127,531	86,508,741	-9.69%
9	精炼白银期货，莫斯科交易所	67,041,637	16,981,009	294.80%
10	SPDR 黄金股 ETF 期权	65,202,071	38,791,969	68.08%
11	铝期货，LME	62,019,871	66,046,920	-6.10%
12	锌期货，上期所	60,330,404	71,066,468	-15.11%
13	铜期货，上期所	57,164,215	36,520,132	56.53%
14	铝期货，上期所	52,864,722	32,757,569	61.38%
15	黄金期货，上期所	52,405,455	46,208,567	13.41%
16	微银期货，印度多种商品交易所	47,970,120	15,239,830	214.77%
17	锰硅期货，郑商所	45,290,175	11,171,963	305.39%
18	黄金期货，莫斯科交易所	32,846,380	19,577,553	67.78%
19	优等铜期货，LME	32,606,077	35,622,832	-8.47%
20	硅铁期货，郑商所	31,344,180	9,316,202	236.45%

　　数据来源：FIA

　　表4：2020年全球能源期货和期权成交前20位

　　单位：手；单边

排名	合约	2020年	2019年	变化
1	布伦特原油期货，莫斯科交易所	742,813,393	616,575,153	20.47%
2	燃料油期货，上期所	477,193,406	176,719,415	170.03%
3	WTI轻质低硫原油期货，纽约商业交易所	274,180,352	291,465,320	-5.93%
4	布伦特原油期货，洲际交易所	231,879,831	221,331,490	4.77%
5	石油沥青期货，上期所	204,756,838	102,908,784	98.97%
6	亨利港天然气期货，纽约商业交易所	120,799,509	103,394,504	16.83%
7	柴油期货，洲际交易所	84,524,207	80,009,445	5.64%
8	动力煤期货，郑商所	61,174,572	27,495,364	122.49%
9	焦炭期货，大商所	57,464,017	55,680,120	3.20%
10	WTI轻质低硫原油期货，洲际交易所	50,122,648	53,597,867	-6.48%
11	液化石油天然气期货，大商所	48,251,668	n/a	n/a
12	原油期货，印度多种商品交易所	47,905,028	61,637,503	-22.28%
13	RBOB汽油实物（RB）期货，纽约商业交易所	46,492,488	49,851,807	-6.74%
14	天然气期货，印度多种商品交易所	46,106,898	16,659,623	176.76%
15	纽约港ULSD期货，纽约商业交易所	44,003,184	43,400,809	1.39%
16	中质含硫原油期货，上期所	41,585,786	34,644,385	20.04%
17	燃料油期货，洲际交易所	36,021,671	10,669,610	237.61%
18	原油期权，纽约商业交易所	29,567,191	31,250,967	-5.39%
19	天然气（欧洲）（LN)期权，洲际交易所	28,452,319	19,232,369	47.94%
20	荷兰TTF天然气期货，洲际交易所	27,315,177	18,000,903	51.74%

　　数据来源：FIA

　　三、品种创新加速推进，期货期权产品体系更加完善

　　2020年，中国期货市场加快新品种上市步伐，全年一共上市了12个品种（表5），包括4个商品期货品种、8个商品期货期权品种。截至2020年底，中国期货与衍生品市场上市品种数量达到90个。

　　商品品种方面，上期所上市了4个品种，包括低硫燃料油、国际铜期货和铝、锌期权；郑商所上市了3个品种，包括短纤期货和菜籽粕、动力煤期权;大商所上市了5个品种，包括液化石油气期货和液化石油气、聚丙烯、聚氯乙烯、线型低密度聚乙烯期权。

　　表5：2020年中国期货市场上市品种

序号	交易所	上市品种	上市时间
1	上期所	低硫燃料油期货	6月22日
2		铝期权	8月10日
3		锌期权	8月10日
4		国际铜期货	11月19日
5	郑商所	菜籽粕期权	1月16日
6		动力煤期权	6月30日
7		短纤期货	10月12日
8	大商所	液化石油气期货	3月30日
9		液化石油气期权	3月31日
10		聚丙烯期权	7月6日
11		聚氯乙烯期权	7月6日
12		线型低密度聚乙烯期权	7月6日

　　数据来源：根据各交易所官网信息整理

　　四、期货公司资本实力增强，经纪业务收入增长近五成

　　截至2020年底，中国期货公司总资产9848.25亿元，净资产1350.01亿元，资本实力有所增强。期货公司的主要业务包括经纪业务、投资咨询业务、资产管理业务和风险管理公司业务。具体来看，截至2020年底，经纪业务收入192.30亿元，同比增长49.13%；投资咨询业务收入1.26亿元，同比减少11.14%；资产管理业务累计收入8.97亿元，同比增长16.05%，截至2020年底，资管产品数量共1262只，产品规模2181.20亿元，产品规模同比增长52.57 %。风险管理公司业务本年累计业务收入2083.50亿元，同比增长17%。（表6）

表6：2018-2020年期货公司主要业务收入情况

业务收入（亿元）	2018年	2019年	2020年
经纪业务	125.17	129.00	192.30
投资咨询业务	1.58	1.42	1.26
资产管理业务	8.00	7.73	8.97
风险管理公司业务	1132.46	1780.04	2083.50

数据来源：中国期货业协会

注：

本文中的“中国期货市场”是指中国境内期货及期权市场，不包括中国港澳台地区。

本文中的全球排名主要引用Futures Industry Association（FIA）数据，以场内衍生品成交手数为单位统计和排名。

本文中的“全球期货市场”指全球期货及期权市场。

本文所指的上期所均包含其下属子公司上海国际能源交易中心。

协会公告

附件下载：

期货公司

风险管理公司

资产管理公司