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期货市场助力农业供给侧结构性改革的实证分析 # $ &

推出期货品种助力产业体系优化规定严格的交割质量标准助力供给质量的提
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高和产业升级调整期货交割仓库布局助力品种品质和区域布局优化通过服务
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新型农业经营主体和新型农业社会化服务体系助力供给主体结构优化与升级通
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过 *保险 R期货精准扶贫场外期权等形式助力农村脱贫农民稳定收益
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+,以发展的视角基于农产品价格理论与农业风险管理理论论证了期货市场
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可以助力形成农业供给侧结构性改革的长期保障
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!%" 通过分析与把握我国农产品价格机制改革的走向指出期货市场可以通过
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不断完善品种体系和提高价格发现效率从而助力完善相关农产品价格形成机制
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!#" 农业风险按生产经营的最终结果可分为产量风险价格风险收入风险和
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收益风险通过对不同农业风险管理政策工具的比较分析得出期货期权是管理价
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格风险的有效工具
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!+" 分析了我国农业目标价格改革背景下期货市场通过助力完善农业补贴与
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农业保险政策从而助力构建农业风险管理的长效机制对农业目标价格补贴与目
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标价格保险进行了比较分析指出目标价格保险更符合国际规则可以放大保障效
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果同时又减少财政冲击通过比较分析农产品价格 !或价格指数保险收益保
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险收入保险三类保险的特点论证了在目标价格保险制度下期货市场起着不可
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或缺的作用其一期货市场完全具备保险 *保障价格应具备的标准化可量化
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检验频繁价格发布充分竞争定价和较好地反映标的价值这五个特征因而是设
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定农产品目标价格保险 *保障价格的最佳选择其二期货市场可以解决保险巨
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额赔付风险分散问题
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.,选取了实行目标价格改革且主要供给端在国内的玉米和棉花进行实证分析
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运用格兰杰因果检验脉冲响应函数方差分解等方法进行价格发现效率检验结
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果显示供给侧改革后玉米现货市场有效性明显提高期货与现货之间由改革前
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的单向引导作用关系变为双向引导关系棉花由于改革力度不如玉米改革前后现
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货市场的有效性变化不大在此基础上进一步分析了期货价格信号引导去库存
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调结构优化布局服务产业链的作用
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*,通过调研和多案例研究分析了我国期货市场助力农业供给侧改革的具体模式
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!%" 以白银棉业案例分析了 *公司 R农户 R合作社订单 R期货模式该
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模式使企业获得了稳定的经营利润帮助农户有效地规避了价格下跌的风险但该
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模式存在着农户违约风险
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!#" 以 *永安 R云天化案例分析了 *期权 R期货模式该模式加入了场
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外期权有效地规避了套期保值中因为基差变动或期货市场的亏损对农业企业或农户
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收益的影响农户最低收入得到了保证并能获得价格上涨的收益有利于解决农企
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合作中易出现的农户违约问题但这种模式要求期货公司有更高的对冲风险能力
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