Page 72 - 《期货和衍生品行业监管动态》（2022年合集）
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期货和衍生品行业监管动态
境外资讯——美国
1. 美国证券交易委员会提出基于证券的互换执行设施（SBSEFs）的注册和监管
规则草案（2022 年 4 月 6 日）
美国证券交易委员会（SEC）根据《1934 年证券交易法》（以下简称《交易
法》）提出了新的互换执行监管（Regulation SE）草案，旨在建立基于证券的互
换执行设施（SBSEFs）的注册和监管制度。新的监管框架是《多德-弗兰克华尔
街改革和消费者保护法案》（以下简称《多德-弗兰克法案》）第七编要求的与
场外衍生品市场有关的重大改革之一。
SEC 主席 Gary Gensler 表示：“这项提案将提高传统不透明的基于证券场外
互换市场的透明度和健全性，履行 2010 年《多德-弗兰克法案》所规定的关于开
展这些工具交易平台的注册和监管任务。此外，今天的提案将根据《多德-弗兰
克法案》中为这些实体制定的 14 项核心原则，建立一个基于证券的互换执行设
施的注册框架。这个框架将与我们的兄弟机构——美国商品期货交易委员会
（CFTC）颁布的互换执行设施框架相协调。”
如果通过，此次提案将实施《交易法》对基于证券的场外互换市场的交易执
行（trade execution）要求，并解决其跨境适用问题；实施《多德-弗兰克法》第
765 节，以减少 SBSEFs 和开展基于证券的互换交易的国家证券交易所（national
securities exchanges）的利益冲突；并促进所提出的互换执行监管（Regulation SE）
草案和《交易法》下现有规则之间协调一致。
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