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中国期货业发展创新与风险管理研究
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引 !!言

#$%# 年 ( 月 % 日 (期货公司资产管理业务试点办法颁布期货公司资产管理
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业务正式开展由于起步较晚业务经验不足人才储备不够对业务风险理解不
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够全面深入期货公司资产管理业务风险识别风险评估风险控制相对缺失等问
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题逐渐凸显期货公司资产管理业务违规事件风险事件时有发生期货公司合规
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与风控水平与资产管理业务快速发展的要求存在较大差距
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合规从字面上理解为合乎规定主要是指期货公司资产管理部门或资产管理
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子公司及其工作人员的经营管理和执业行为符合法律法规规章及规范性文件
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行业规范和自律规则公司内部规章制度以及行业普遍遵守的职业道德和行为准
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则合规管理是指期货公司资产管理部门或资产管理子公司制定和执行合规管理
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制度建立合规管理机制防范合规风险的行为业务违规不仅影响期货公司行业
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形象监管评级也会给期货公司带来监管处罚甚至取消业务资格影响业务开展
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期货公司资产管理部门或资产管理子公司及其工作人员的经营管理或执业行为违反
法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任采取监管措施给予纪律处分出
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现财产损失或商业信誉损失等合规风险
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风控即风险控制是指期货公司或资产管理子公司采取各种措施和方法消
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灭或减少风险事件发生的各种可能性或者减少风险事件造成的损失期货公司仅
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仅做到合规并不足以控制业务的全部风险风控是以合规为基础作为业务的一个
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方面注重对业务实际情况的管控如资管产品投资运作若因未合理设置或者执行
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风控措施造成产品净值跌破预警止损线将严重影响期货公司资管业务品牌及声
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誉甚至引发集体纠纷要将业务风险控制在一个可以接受的范围内同时又要有
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一定灵活性在不阻碍业务发展的情况下控制风险
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第五次全国金融工作会议指出防止系统性金融风险是金融工作的永恒主题
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要主动防范科学防范做到早识别早预警早发现早处置防控金融风险
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!以下简称 (暂行规
(证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定 )
定 "% (投资者适当性管理办法等业务新规相继推出依法全面从严监管思
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路不断强化对资产管理业务提出了更高的合规与风控要求
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关于期货公司资产管理业务合规与风控目前在理论与实践上仍处于不断探索
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的阶段本课题主要通过研究期货公司资产管理业务现状结合期货公司资产管理
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业务实际案例梳理期货公司资产管理业务产品设计营销宣传适当性管理投
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