Page 43 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年12月）
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期货和衍生品行业监管动态
16. 欧盟证券与市场管理局以 12 项高层级原则形式发布对于管理机构的监管预
期（2025 年 12 月 10 日）
欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）发布了关于管理
机构监管预期的最终报告，概述了 ESMA 对其监管实体管理机构的核心期望。
12 项高层级原则指导受监管实体
这 12 项高层级原则面向 ESMA 监管的实体，以及希望获得 ESMA 许可的实
体。其设计旨在以结果形式阐述 ESMA 的核心期望。这与 ESMA 致力于成为基
于原则、注重结果的监管机构的目标相一致。
这些原则旨在促进 ESMA 与受监管实体之间，围绕其治理与监督有效性展
开持续的监管对话。每项原则均作为总体框架，允许各实体根据自身性质、规模
和复杂程度，量身定制适合自身情况的实施方案。
管理机构在监督金融服务公司的业务战略和相应风险管理方面发挥着关键
作用。ESMA 的监管期望旨在通过阐明其希望实现的结果来支持公司及其董事，
同时允许他们在实现方式上保持灵活性。
下一步
虽然报告主要针对目前受 ESMA 监管的实体，但也与考虑申请 ESMA 注册
和授权的实体相关。
作为下一步，ESMA 的监管团队将在 2026 年期间，把这 12 项高层级原则纳
入监管优先事项。ESMA 将寻求与受监管实体进行接触，以务实的方式落实这些
原则。这将有助于加强管理机构的监督职能。
ESMA Announces Supervisory Expectations for the Management Body in the
Form of 12 High Level Principles (2025/12/10)
The European Securities and Markets Authority (ESMA), the EU’s financial
markets regulator and supervisor, has published its Final Report on the Supervisory
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