Page 43 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年11月）

期货和衍生品行业监管动态

境外资讯——欧盟

13. 欧盟证券与市场管理局采取措施加强存管机构监管（2025 年 11 月 17 日）

欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）发布同行审议结

果，重点评估了存管机构的监管实践，特别是其监督与保管义务的履行情况。

总体而言，同行审议确认各成员国已建立存管机构监管的基础框架，但也发

现不同司法管辖区在监管方法的深度与成熟度方面存在显著差异。部分成员国监

管机构（NCAs）展现出高度细化且完善的监管实践，而其他机构则存在待改进

领域。

此外，审议报告提出若干跨领域发现，包括：

 考虑到存管机构在被评估国家监管机构市场中的集中度及其潜在的系

统重要性，需要使监管介入的频率与相关风险水平更相匹配。

 多家成员国监管机构针对存管机构将重要业务委托第三方情况的监管

评估，其深度与介入程度存在不足，尤其考虑到存管机构应自主履行控

制相关活动的法定义务。

本次同行审议聚焦五个司法管辖区：捷克（CNB）、爱尔兰（CBoI）、意

大利（意大利银行）、卢森堡（CSSF）和瑞典（SFSA），重点考察这些国家监

管机构在存管机构业务活动关键领域的监管与执法实践。

下一步

同行审议旨在推动欧盟境内形成一致有效的监管实践，实现高质量监管成果，

并促进各成员国监管机构间的公平竞争环境。在此背景下，本报告将协助所有成

员国监管机构完善存管机构监督，考虑到当前关于投资管理行业对欧洲资本市场

重要性的持续讨论，该报告具有特殊参考价值。

ESMA 将继续推动关于存管机构监管的深入讨论，并适时跟进报告所提建议

的落实情况。

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