Page 21 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年1月刊）
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期货和衍生品行业监管动态
境外资讯——欧盟
4. 指定发布实体制度将于 2 月 3 日开始，并结束公布系统性交易商数据（2025
年 1 月 24 日）
欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）提醒市场参与者，
以交易后透明度为目的的场外交易（OTC）报告的新制度将于 2025 年 2 月 3 日
全面实施。 ESMA 还通知利益相关者，系统性交易商（systematic internalisers, SI）
数据的季度发布将立即停止。
根据《欧盟金融工具市场条例》（MiFIR）审查，报告场外交易的责任将从
系统性交易商转移到新的指定发布实体（Designated Publishing Entity, DPE）。旧
方法导致许多投资公司选择成为系统性交易商，以便能够为其客户报告交易。当
这些公司不是以系统性方式进行自营交易时，这给他们增加了不合理的要求。
指定发布实体制度（见 ESMA 的公开声明）允许各成员国监管机构（NCAs）
授予投资公司指定发布实体地位。指定发布实体在参与交易时，需要通过批准的
发布安排（APA）公开这些交易。
ESMA 按金融工具类别建立指定发布实体公共登记册，以帮助市场参与者识
别这些实体。
系统性交易商季度计算的停止
随着《欧盟金融工具市场指引 II》（MiFID II）修正案的适用，从 2025 年
9 月起，ESMA 将不再需要进行系统性交易商计算。鉴于进行计算所需的资源以
及该制度即将结束的事实， ESMA 决定立即停止自愿公布季度系统性交易商计算
数据。这也将减轻投资公司的负担。
因此，从 2025 年 2 月 1 日起，强制性系统性交易商制度将不再适用，投资
公司无需进行系统性交易商测试。然而，投资公司也可以继续选择系统性交易商
制度。
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