Page 37 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年2月）
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期货和衍生品行业监管动态
新的总收益期货将标志着欧洲期货交易所总收益期货成功道路中的又一个
里程碑，因为这是首次提供全球指数总收益期货，市场参与者对全球指数总收益
期货的需求日益增长。新合约将涵盖以下指数的净收益版本：MSCI World Index
(TMWO)、MSCI EAFE Index (TMFA)和 MSCI EM Index (TMEM)。TRF 将以美
元计价。参考基准美国利率为 SOFR（有担保隔夜融资利率）。由于技术原因，
总收益期货合约最初将在美国交易时段（欧洲中部时间 14:30 - 22:00，美国东部
时间上午 08:30 - 下午 04:00）提供。计划在 2024 年晚些时候扩展到欧洲早盘和
亚洲交易时段。
欧洲期货交易所执行董事会成员 Randolf Roth 表示：“欧洲期货交易所加强
了其承诺，并将继续率先提供创新解决方案，通过为我们的卖方和买方客户提供
重要的资本效率来满足日益增长的资本需求。我们很高兴能与 MSCI 合作，进一
步巩固和扩大总收益期货的成功经验。”
MSCI 董事总经理 George Harrington 表示：“我们很高兴与欧洲期货交易所
合作，将其总收益期货板块扩展至 MSCI 指数。这反映了市场对全球基准的清算
和上市总收益期货需求日益增长，为市场参与者提供了更高的资本效率。”
补充欧洲期货交易所的现有产品系列
总收益期货的目标是复制传统双边协商股票或股票指数互换的收益。然而，
与互换交易相比，集中清算能够实现投资组合保证金、简化结算并降低交易对手
风险。
新的总收益期货合约是对欧洲期货交易所现有总收益期货合约系列的补充，
该系列包括基准指数总收益期货（benchmark Index TRFs）、单个股票总收益期货
（individual Equity TRFs）和一篮子总收益期货（Basket TRFs）。欧洲期货交易所
是全球领先的市场，拥有最广泛的总收益期货产品和最大持仓量。
欧洲期货交易所于 2016 年推出总收益期货合约板块，上市了首个以 EURO
STOXX 50 指数为标的的总收益期货。随后，以欧元计价的股票总收益期货于
2019 年 10 月上市，有超过 250 个标的和新的一篮子交易功能。富时 100 指数总
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