Page 457 - 《期货和衍生品行业监管动态》（2022年合集）

期货和衍生品行业监管动态

该行政令要求 COFCO 和 Chinatex 连带支付民事罚金 72 万美元，并停止实

施违反《美国商品交易法》（CEA）和 CFTC 联邦法规的行为。

案件背景

行政令查明，在 2020 年 4 月 22 日至 5 月 1 日期间，Chinatex 的交易员通过

洗售交易，对关联公司账户的多头头寸进行平仓，并在自己的账户中建立新的头

寸，最终使其母公司 COFCO 受益。交易员们通过在 COFCO 的账户中输入 ICE 2

号棉花期货的买入指令，同时在关联公司账户中输入对冲的卖出指令来实现这一

目的。这些对冲的指令为同一交割月份，并且价格基本在一个最小价格变动单位

之内。交易员们在安排输入指令时要确保在进行下一组指令之前，前一组对冲指

令已经完成。这些指令并不是为了在市场上建立真正的头寸，而是为了最小化风

险和价格竞争的同时进行平仓并建立新头寸。

行政令还认定 COFCO 在交易 ICE 2 号棉花期货合约时违反投机持仓限额的

规定。行政令查明，在 2020 年 3 月，COFCO 各子公司合计持有的净空头头寸超

过了当时适用的单一合约月份限额5000手的规定。同样，在2021年11月，COFCO

的多家子公司持有的净空头头寸超过了当时适用的单一合约月份限额 5,950 手的

规定。这些子公司也未按规定提交准确反映其现货市场风险敞口的报告。

平行的交易所处分

在另一项单独行动中，7 月 20 日，美国洲际交易所（ICE Futures U.S.）已

就 Chinatex 及其附属公司违反交易惯例、损害交易所、未经授权使用交易员身份

信息、违反持仓限额、滥用对冲豁免以及监督不力的行为实施纪律处分并达成和

解。

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