Page 13 - 期货和衍生品行业监管动态（2023年2月）

期货和衍生品行业监管动态

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1. 国际证监会组织修订 2011 年《商品衍生品市场监管原则》以保障市场诚信和
功能健全（2023 年 1 月 31 日）

国际证监会组织（IOSCO）理事会公布了 2011 年《商品衍生品市场监管原

则》修订版。此次修订旨在确保这些原则继续为商品衍生品市场监管提供一套具

有韧性的监管框架。

虽然这些原则反映了 2011 年商品衍生品市场的特点，但在过去十年中，受

到各类市场发展以及新冠疫情、俄乌冲突等国际事件所产生的外部影响，商品衍

生品市场持续发展。

IOSCO 主席 Jean-Paul Servais 表示：“去年发生的各种事件突显了地缘政治

的持续紧张和宏观经济的高度不确定性将如何扰乱全球商品市场并造成巨大波

动，引发金融系统潜在的连锁反应。基于 G-20 的委任，IOSCO 原则最初发布于

2011 年，旨在保障商品衍生品市场诚信和功能健全。正如近期事件所反映的，

正确实施监管原则对于商品衍生品市场以及基础的能源、金属和食品等现货市场
的合理价格形成至关重要，这些市场是全球经济运作的核心。”

修订后的 24 项原则旨在支持实物商品衍生品市场提供其基本的价格发现和

套期保值功能，同时避免受到操纵和滥用交易行为的影响。

IOSCO 在修订其原则时，重点关注市场监控、透明度、价格发现、现货市

场关联性、失序市场处理、市场滥用应对，以及加强交易场所对终端用户行为的

执法权。这些原则的总体内容和修订内容涉及近期商品市场动荡与波动期间所突

显的各种问题。具体而言，新原则 16“突发事件（Unexpected Disruptions）”旨

在指导市场监管主体在出现突发事件时恢复市场秩序，并确保市场参与者具备应

对这些事件的程序和完备方案。

IOSCO 认为，相关市场监管主体应审查其政策和规则，以确保相关原则得

到落实。

IOSCO Revises Its 2011 Principles for the Regulation and Supervision of

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