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中国期货业发展创新与风险管理研究
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效既有利于引导农民种植适应市场要求的小麦又有助于优质强筋小麦产业的转
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型升级
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再如大连商品交易所在综合分析国内已有行业标准优缺点的基础上借鉴国
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际标准形成了鸡蛋期货交割标准该标准符合我国当前鸡蛋行业现状并能代表未
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来发展方向有助于借助期货市场的影响力宣传推广鸡蛋行业标准对于规范和
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引领行业发展具有重要意义
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*,调整期货交割仓库布局 ) 助力品种品质和区域布局优化
交割仓库布局在期货交割制度中举足轻重它通过影响期货价格的覆盖领域和
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交割商品的品质来影响市场流动性以及功能发挥从而传导至现货市场期货价
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格表明的是基准交割仓库所在区域现货的远期价格该仓库所在地区价格升贴水为
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零交易所一般选择现货市场上影响力最大的区域作为基准交割区域农产品生产
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受自然条件限制地域上产区往往比较集中而销区相对分散在农产品期货合约
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上市初期为保证期货价格与现货价格的一致与趋同往往选择相对集中的产区作
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为基准交割地国外的农产品期货交割也是如此期货市场通过对交割仓库进行科
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学布局可以促进农产品区域布局的优化和品种品质的优化
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以棉花期货为例#$%& 年一号文件指出经济作物要优化品种品质和区域布
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局巩固主产区棉花生产科学合理划定棉花生产保护区棉花产业从内地向新疆
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迁移正是棉花供给侧改革在主产区改革上的重要体现新疆得天独厚的气候条件
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非常适宜棉花生长其所产棉花品质优良生产成本比内地低单产比内地高特
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色品种新疆长绒棉更是远近闻名目前我国棉花主产区已经从长江流域黄河流
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域新疆 *三足鼎立演变为新疆 *一家独大 $ #$%/ 0#$%& 年度新疆棉花产量
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约 .%$ 万吨占全国的比重超过 -$)$ 国家通过目标价格政策引导棉花种植从长江
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和黄河流域向新疆转移对于全国棉花产业提质增效降低生产成本具有非常积极
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和深远的影响
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棉花期货上市之初新疆地区种植棉花相对较少所以郑州商品交易所并未在
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新疆设立交割仓库随着我国棉花种植重心移至新疆郑州商品交易所于 #$%. 年在
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新疆设立了三家棉花交割中转库并于 #$%* 年 %% 月开展中转交割业务解决了新
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疆棉花面临的 *运输时间和运输费用两大问题为新疆地区涉棉企业进行期货交
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割提供了保证#$%/ 年 %% 月交易所调整了指定棉花交割仓库和指定棉花交割仓
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库升贴水基准交割库从内地改为新疆 !将原有三家棉花交割中转库转为棉花期货
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交割仓库同时将新疆地区棉花交割仓库升贴水设为零将内地交割仓库设置升
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水 ' 标准交割品级由内地棉改为新疆棉 !取消了新疆生产加工棉花的升贴水改
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为内地生产加工的棉花贴水 $ #$%/ 年 %% 月 %* 日上市交易的棉花期货 %&%% 合约是
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