Page 44 - 期货和衍生品行业监管动态（2025年6月）

期货和衍生品行业监管动态

the final draft technical standards to the European Commission by 25 December 2025.

https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-consults-margin-transparen

cy-and-cost-clearing

12. 欧盟证券与市场管理局就中央对手方处置的关键工具提供指引（2025 年 6

月 25 日）

欧盟证券与市场管理局（ESMA，欧盟证券市场的监管者）发布了其首份中

央对手方（CCP）处置简报，旨在支持各成员国处置机构（National Resolution

Authorities, NRAs）将资金募集机制（cash call mechanism）付诸实施。

该简报是由 ESMA 的中央对手方处置委员会（CCP Resolution Committee）

制定的，其提供了一种方法论，供各成员国处置机构在将处置资金募集纳入中央
对手方处置计划时参考。

各成员国处置机构应明确中央对手方需收集的相关数据，以期校准通过资金

募集可获得的资源。在此过程中，各成员国处置机构应考虑对相关利益相关方（如

清算会员、金融市场和金融市场基础设施）的影响。最后，各成员国处置机构应

确保建立执行资金募集的适当流程，并通过模拟演练测试其有效性。

本简报支持各成员国处置机构加强其实施处置资金募集的准备工作。通过促

进跨司法管辖区的一致实践，它促进了有效的金融市场和金融稳定——这是

ESMA 的一项战略优先事项。

ESMA Provides Guidance on A Key Tool for CCP Resolution (2025/6/25)

The European Securities and Markets Authority (ESMA), the EU’s financial

markets regulator and supervisor, published today its first CCP resolution briefing,

aiming to support National Resolution Authorities (NRAs) on the operationalisation

of the cash call mechanism.

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