Page 18 - 期货和衍生品行业监管动态（2024年1月）

期货和衍生品行业监管动态

监管委员会和国际证监会组织的框架提出任何政策修改。

● 这些建议解决了在压力时期可能阻碍保证金和抵押品催缴顺畅交换的挑

战，并强调了使标准初始保证金模型（Standard Initial Margin Model,

SIMM）对极端市场冲击做出更灵敏反应的良好实践。

巴塞尔银行监管委员会（BCBS）和国际证监会组织（IOSCO）发布了一份

《关于优化非集中清算市场保证金模型的变动保证金（VM）流程和初始保证金

（ IM ） 反 应 能 力 的 报 告 》（ Report on streamlining VM processes and IM

responsiveness of margin models in non-centrally cleared markets），其中提出了增强

市场功能的良好市场实践建议。欢迎有关各方对此报告发表意见。

2022 年 9 月，巴塞尔银行监管委员会、国际清算银行支付与市场基础设施

委员会和国际证监会组织发布了《保证金实践回顾》（Review of margining

practices）。此次咨询报告阐述了巴塞尔银行监管委员会和国际证监会组织在该

报告讨论的两个领域开展的政策分析工作：(i) 探讨优化非中央清算市场变动保

证金流程的必要性；(ii) 调查非中央清算市场初始保证金模型的反应性。

咨询报告提出了八项建议，鼓励广泛实施良好的市场实践，但并未对巴塞尔

银行监管委员会和国际证监会组织的框架提出任何政策修改。

前四项建议旨在应对在压力时期可能阻碍顺畅交换变动保证金的挑战。其他

四项建议强调了市场参与者顺利实施举措的良好做法，以确保初始保证金的计算

始终足以应对当时的市场状况，并建议监管机构应监测这些发展是否足以使这一

模式对极端市场冲击做出足够的反应。

BCBS-IOSCO Report Sets out Recommendations for Good Margin Practices in

Non-centrally Cleared Markets (2024/1/17)

● BCBS-IOSCO publish a report on streamlining variation margin processes

and the responsiveness of initial margin models in non-centrally cleared

markets.

● The report sets out eight recommendations to encourage the implementation

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