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境外成熟市场金融衍生品监管与自律研究 / +

衍生金融交易的国际监管为主线在分析衍生金融交易的性质特征等基础上讨
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论金融衍生品交易合约的国际统一金融衍生品交易监管的国际协调问题肯定了
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单一监管模式在效率和成本上的巨大优势提出发展和完善我国衍生金融交易的相
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关制度熊玉莲在 (金融衍生工具法律监管问题研究 !#$$(" 中认为金融衍生
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品的新发展对各国金融监管的集中或分类监管模式在广度和深度上都提出了改革要
求为了有效监管金融衍生品交易需要建立融合证券业银行业保险业在内的
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全面监管体系发挥专业监管优势强化监管效率胡文伟李芸逸在 (境外衍生
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品市场监管架构比较研究!#$%&" 中对境外十个国家 !地区衍生品市场的监管
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架构及相关法规进行了分析从各地监管架构与监管模式的主要特点和演变历程等
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角度进行了比较研究说明了在金融创新与金融危机的双面冲击下由松转紧加强
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监管已成全球主要衍生品市场的共同举措双重监管与全球化监管正在越来越明显
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地成为未来发展趋势
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有的学者从模型与理论分析的角度出发辩证讨论了金融衍生品监管的理论基
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础张玉智在 (中国金融衍生品市场监管体系重构 !#$$(" 中提出了我国构建金
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融衍生品监管的具体架构并通过一个直观的模型来表示同时提出了多层次监管
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体系重构的具体内容比其他学者在与实践结合方面有了很大进步但还有待深入
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到监管的细节陈晗在 (金融衍生品演进路径与监管措施 !#$$-" 中把金融衍
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生品市场的发展路径与监管问题放在一个制度变迁的环境中进行考察进而从交易
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成本与路径依赖的角度把握各地区金融衍生品市场发展路径形成的缘由以及与之相
应的监管模式同时用制度经济学的理论分析金融衍生品市场的演进脉络与监管
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格局进而提出我国金融衍生品市场的发展路径与监管模式建议虽然他在分析过
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程中应用了大量经济学方法但仍是停留在演变路径中而没有落在核心的监管环
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节对监管环节的分析太少仅对各国的监管进行了介绍和总结然后提出一些建
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议谭燕芝 (金融衍生品监管.基于契约经济学的分析 !#$$-" 系统考察了金
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融衍生品市场产生的渊源基本特征运作的模式重点对它有效监管的重要进展
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已有的重要监管经验发达国家的多种监管模式和它的合理性进行分析以得出对
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金融衍生品市场监管全面而准确的认识此外该书依托契约理论来分析金融衍生
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品市场失灵的微观机理及其影响依次考察了垄断外部性公共产品和信息不完
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全在金融衍生品市场上的表现通过对影响金融衍生品市场有效性最重要的因素的
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甄别提出信息不完全造成金融衍生品契约的不完全从而导致市场失灵的观点
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并据此提出了以解决信息不完全问题为导向的监管策略针对金融衍生品交易中的
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信息不完全问题提出了一套较系统的衍生品监管理论在此理论的基础上构建一个
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金融衍生品监管模型在此基础上指出了这一模式对我国金融衍生品监管的政策
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含义
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