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中国期货业发展创新与风险管理研究
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部可微方程PXDA !#$$(" 在不确定环境下给出了几何平均亚式期权的模糊定价
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公式和算数平均亚式期权的模糊近似定价公式
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!三" 国内研究成果
近年来国内学者也取得了一定进展%((- 年胡日东发表的 (关于亚式股票期
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权及其定价方法的研究是国内第一次出现关于亚式期权的定价研究此后很多
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)
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国内学者都分别做出了贡献
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在 V@AYGKD]E@模拟方面邵斌和丁娟 !#$$." 运用 [@AdQYD`` 和 M?XZD]Yi 提出的
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[MV方法在 !>7KU模型中求解美式亚式期权结果表明此方法精确度较高使用
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简便具有较高程度的实用性王旭和王拉省 !#$$&" 应用偏最小二乘回归计算
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V@YGKD]E@模拟下的期权价格并证明在保证精度的前提下该方法具有更好的稳
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A
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定性和更快的收敛速度杨海军和雷杨 !#$$-" 在 [MV法的基础上通过随机 IDFg
]G序列及对偶法增加抽样数目减小了估计方差并与传统 [MV法进行对比结果
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显示修整后的算法在标准差运行时间等方面均优于传统 [MV方法张利花等
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!#$%+" 还将总体 [MV方法应用于美式障碍期权定价并与改进的三叉树方法进行
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了比较结果显示总体 [MV方法定价结果更稳定时效性更强
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在树图定价法方面连颖颖 !#$$." 对新型二叉树参数模型进行研究借助概
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率论中矩的思想重新构造了二叉树模型用于亚式期权定价李伟和韩立岩
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!#$$(" 假设股票价格服从模糊随机过程使用基于抛物型模糊数的二叉树模型对
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欧式期权进行定价并采用二次规划的方法确定模型参数进行去模糊化结果表
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明此方法比传统的二叉树定价法更能准确预测出市场价格连颖颖 !#$%#" 对算术
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平均亚式期权的二叉树定价方法进行研究并使用数值计算方法证明了这种二叉树
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定价法的收敛性
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在随机分析法方面刘智华和李时银 !#$$+" 在标的资产价格遵从跳跃扩散
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模型的情况下研究了无闭合解的离散算术平均亚式期权并利用二阶 <HdGZ@]YX
逼近求得期权价值的近似公式刘宣会等 !#$$-" 采用复制标的资产的算术平均值
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以及账户折算变换方法在完全市场和不完全市场上将亚式期权定价转换为类似欧
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式期权定价的方式运用 VG]Y@A对冲风险的思想给出亚式期权的定价模型韩响
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楠 !#$%$" 等给出了带跳市场中标的资产价格服从跳跃扩散模型时固定和浮动
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执行价格亚式期权价格的下界冯勤超和赖欣 !#$%$" 采用顺向法与自然率法推导
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了算术平均亚式期权敏感性参数的计算公式并对两种方法进行了比较
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!四" 研究内容与思路
课题中涉及的三种期权产品适用于树图模型和 [MV方法但交易成本带来的影
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